德宏家具封边胶厂临 刚刚，通胀数据爆了！加息，突变！黄金、白银，大涨

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　　期货日报 德宏家具封边胶厂临

　　随着国内市场下午收盘钟声落下，行情暂告段落，但市场信息从未停歇，接下来，让我们起来快速浏览新的财经资讯，把握市场核心动态。

　　金、银价格大涨

　　截至发稿，伦敦金上涨0.88，报4558.82美元/盎司；伦敦银上涨1.29，报68.95美元/盎司。国内期货市场，沪金上涨1.84，沪银上涨4.1。

　　消息面上，隔夜美股收跌，风险资产承压，避险资产逆势走强。此外，支撑金价的核心逻辑之来自长端美债实际利率下行的预期。市场人士表示，美国财政部扩大美债回购压低长端收益率，客观上带来宽松果，若通胀反复，美联储或被迫加息对冲。不过，近期售和就业数据偏弱，通胀整体可控，多数分析师预计美联储9月仍将观望，但加息门槛已明显降低，市场不能排除年内加息可能。

　　记者注意到，随着近期系列美国经济数据走弱，债券交易员正迅速调整对美联储政策路径的判断。尽管长期美债收益率仍处于多年位德宏家具封边胶厂临，但利率期权市场的资金流向已开始转向押注美联储将在2027年降息，以对冲经济增长放缓的风险。有研究机构表示，黄金受益于美元和利率上行压力缓解及地缘政风险溢价，美伊冲突可能削弱美元信用，强化各国央行储备多元化需求，货币政策与地缘政逻辑将中长期支撑黄金走势。

　　值得注意的是，美联储7月虽然“按兵不动”，但新公布的会议纪要释放明显“鹰”派信号：三位官员对维持利率不变的决议投出反对票，主张加息25个基点，且有官员表示若通胀不能回落至2目标，有要提借贷成本，加息已获得广泛支持。通胀黏叠加地缘冲突带来的能源价格风险，以及AI投资热潮总需求，使通胀回落路径加不确定。短期内AI是通胀扰动源，长期则可能通过提升率抑制通胀。

　　日前，美国总统特朗普公开发声，对美联储的货币政策表达强烈不满。其核心诉求十分明确，即便当下美国经济数据表现稳健，美联储也应当持续行宽松货币政策、加快降息步伐，以此适配经济发展需求、缓解债务压力。

　　日本核心CPI连续59个月同比上涨

　　日本通胀压力在2026年夏季明显升温。7月整体通胀率攀升至年内水平，能源与鲜食价格同步加速上行，令市场对日本央行货币政策路径的关注度进步提升。日本总务省21日公布的数据显示，泡沫板橡塑板专用胶剔除生鲜食品后，日本7月核心消费价格指数（CPI）为102.1，同比上涨1.8，较6月1.6的涨幅进步扩大。至此，日本核心CPI已连续59个月同比上涨。数据显示，能源价格由6月同比下降0.4转为7月上涨0.6，是核心CPI涨幅扩大的主要原因。

　　此外，7月剔除生鲜食品后的食品价格同比上涨3.0，也是物价的因素。分析人士认为，虽然日本核心CPI连续7个月低于日本央行2的通胀目标，但物价上涨压力并未明显消退。日元走弱和中东战事可能进步日本及能源成本，动通胀率进步上升。日本总务省本月将CPI基准年由2020年调整为2025年，2025年1月以后的指数按照新基准重新计。按照新基准德宏家具封边胶厂临，6月总体CPI同比涨幅与旧基准基本持平，整体统计结果没有出现明显变化。

　　贝森特“救市”果“日游”？

　　近日，全球交易员眼睛盯向美国财长贝森特，道看不见的债市护盘线，正式摆在所有人面前——美国财政部宣布，把10年期及以上长期美债单次回购规模，从20亿美元翻倍提升到40亿美元。随后，贝森特暗示“还可以多”。记者注意到，贝森特两次“救市”，惨重失败：次，40亿美元让“市场安静了天”（美国国债收益率）；二次，贝森特暗示“还可以多”，只让市场“安静了几分钟”。对此，部分市场人士认为，贝森特的举措不太可能引发持久的。

　　“这会成为全球长期债券抛售的个‘熔断’机制。”Barrenjoey Markets Pty驻悉尼席利率策略师Andrew Lilley表示，单靠这举措本身，不足以阻止债券收益率上升。

　　富兰克林邓普顿固定收益主管Andrew Canobi表示：“当前存在系列‘同步作用、共同指向债券收益率上升和收益率曲线趋陡的力量’，主要发达经济体都面临财政压力和顽固通胀。只要这些因素仍在发挥作用，我看不到长债会获得太多买盘。”

　　盛认为，美债收益率将上行——尽管近期长期美国国债遭遇抛售，但相对于宏观基本面或同类资产，其估值并不存在明显偏差。

　　盛策略师Friedrich Schaper在份报告中写道，美国财政部日前宣布扩大债券回购规模表明，当局愿意使用非常规工具来支撑长期国债。“但是，正如我们之前针对日本国债整体走势及近期日元干预所指出的那样，如果不能解决根本的宏观驱动因素，这些行动的影响可能只会持续到公告发布后的很短时间。”盛表示，尽管有些令人鼓舞的基本面消息，但目前市场仍然认为收益率上行风险大于下行风险。 作大平台期货开户 安全快捷有保障 海量资讯、解读，尽在财经APP

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