澎湃新闻消息河北橡塑胶价格，2026年即将过半，多外资机构纷纷发声看好权益市场。\n

多外资机构观点指出，资产在盈利复苏、系统改革等多重共振下，迎来了估值重塑的窗口，看好权益市场的后续表现，人工智能周期与端制造将成为引本轮行情的主线。\n

盈利提速驱动下的资产重估\n

不少外资机构认为，从宏观经济的基本面来看，经济展现出了强的抗冲击能力。\n

汇丰私人银行及财富管理席投资总监匡正指出，尽管中东冲突影响全球能源市场，但对海湾原油的依赖相对较低，工业基础沉着应对冲击，展现出宏观经济的韧。同时，市场拥有良好的政策环境，央行维持宽松基调，流动充裕，财政政策支持新质生产力，长期特别国债投向硬科技和制造。\n

在宏观环境向好的背景下，企业盈利正迎来显著复苏。瑞银证券预计，在基准情景下河北橡塑胶价格，今年全部A股盈利增速将从去年的3.9大幅提升至11，季度非金融板块盈利已实现11.8的同比增长，毛利率与净利率均有提升。\n

“中期来看，多支持政策的出、‘反内卷’的进以及海外收入占比的提升均有利于利润率的扩张。事实上，近期工业企业利润的提速以及市场盈利致预期的持续上修均指向今年盈利环境不断向好。”瑞银证券股票策略分析师孟磊表示。\n

盛也将2026年A股盈利增速预期从16上调至20，并基于企业利润的持续累积和时间窗口的滚动，维持对A股的配（Overweight）评，年内二次上调沪300目标价至5500点，理由包括大宗商品价格、出口需求仍有韧、盈利增速、流动环境宽松、对投资者的分散化价值以及对AI硬科技的直接敞口。\n

联博基金表示，将“质量发展”确立为经济工作主线，分红、回购与反内卷等措施有望直接提升股东回报与企业盈利，支撑股价表现；库存股回购注销与限制资产规模序扩张，有助于企业提升资产周转率与经营率；市值管理考核的引入则有望动管理层与股东利益对齐。该机构预计，这些趋势将从估值与基本面两个维度共同支撑权益市场的长期表现。\n

摩根士丹利席股票策略师滢表示，地缘局势变化正在强化的竞争优势，未来，资金可能重新将部分注意力转向，由于指数编制规则限制以及A股纳入比例较低，许多表现好的行业在MSCI指数中的权重被低估，因此“市场的真实表现比指数反映出来的好”。\n

人工智能与端制造构建核心主线\n河北橡塑胶价格

在探讨下半年乃至中长期的产业主线时，人工智能（AI）、硬科技与端制造被外资机构致看好。\n

摩根士丹利亚洲席执行官浩灃在近期的陆嘴论坛上指出，全球投资者对市场的兴趣正变得越来越浓厚，核心原因在于是除美国外，唯拥有立且人工智能生态系统的市场，且该生态正在不断演进。从半体本地化，到数据中心和云服务提供商，到大语言模型，再到数字化应用和物理应用域，都在发展。浩灃估，整个的人工智能生态系统有潜力创造三万亿至四万亿美元的增量市值。\n

盛认为，AI依然是个“改变游戏规则”的决定因素，而占全球AI相关市值与营收的10和16，是全球AI生态系统中不可或缺的重要组成部分。鉴于投资者目前对AI股票的配置比例依然严重偏低，盛基于强劲的周期增长前景和在制造环节的竞争优势，泡沫板橡塑板专用胶战略看好电力、基础设施、半体和具身智能群体。\n

景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭表示，从全球视角来看，的AI模式、系统及语言模型对相关技术的使用者为友好，这种贴近应用端的设计，将大地有助于在AI商业化落地面取得先优势，未来估值存在进步大幅上升的空间。\n

在为细分的机器人与力赛道上河北橡塑胶价格，富达基金经理Dale Nicholls分享了近期的实地调研成果。通过拜访多活跃于机器人生态圈的公司，他发现已经在硬件、运动控制和制造能力等关键域确立了强劲地位，同时在机器人软件、数据采集以及大脑基座模型面的投资正在持续加速，具备引这创新域的巨大潜力。\n

面对上半年科技赛道的持续发力，市场中关于“大科技板块是否已经拥挤”的担忧声音四起。瑞银证券指出，尽管近期大科技板块的周度成交额及其市值占比均出现了快速上行甚至越历史点，但从公募基金的配比例来看，今年季度公募基金对大科技板块的配比例仅为9.9。低于2015年四季度科技行情顶峰时14.1的历史峰值，也远低于公募基金在2019年二季度对大消费板块达18.7的配水平。\n

瑞银指出，公募资金对特定板块的配比例从低点提升至峰值通常需要经历三年左右的时间，而从2024年“924”行情至今，科技成长风格跑赢市场的时间尚不足两年。\n

强调杠铃配置策略\n

具体到配置层面，“杠铃策略”与均衡配置成为了外资机构下半年的主流观点。\n

“我们基于A股市场慢牛的行情看好成长风格。”孟磊说，在PPI与工业企业盈利回升的背景下看好周期风格，同时在流动持续充沛、市场成交额企的环境下看好小盘风格，“不过，考虑到行业和主题ETF规模的扩张利好行业龙头，下半年大小盘风格之间的相对表现或较去年为均衡。”\n

匡正表示，在拥抱科技主线之外，顺周期的上游资源品近期调整为投资者提供了布局机会。地缘政带来的供给冲击叠加AI需求带动的半体价格上行趋势，使得能源和材料行业具备投资吸引力；同时，股息优质央国企可以提供相对稳定的潜在回报，能够增强组抗风险能力。\n

野村东证券认为，科技和周期板块是A股盈利的核心驱动力，预计这趋势将持续，投资者可通过均衡配置科技和周期板块分享经济的复苏和成长。\n

该机构建议，采用均衡配置科技和周期板块的策略，短期内通过红利板块提升组御，优先关注资本金消耗有限且有望持续维持ROE的银行股，以及受益于供给端集中度提升的央企地产龙头。不过，考虑到当前基本面特征，野村东证券认为基准情形下近期市场的“低切换”仅为短暂现象，中长期A股投资回报仍将主要由科技主线贡献，建议在科技主线中关注力硬件，尤其是受益AI需求扩张但仍受制于产能的存储、光通信及AI电源/液冷及燃气轮机等力基建配套，以及受益政策和景气度的国产力。\n

摩根士丹利建议，配材料、工业、半体和保险板块，低配消费和房地产板块；同时关注受益于全球能源自主和能源安全趋势、出口竞争力持续提升的上游行业。\n

在大类盘面风格的战术判断上，瑞银证券提出，基于A股市场将走出“慢牛”行情的基准情景度看好成长风格；在工业企业盈利回升背景下看好周期风格；在流动充沛环境下看好小盘风格。不过，考虑到ETF规模扩张对行业龙头的显著利好，预计下半年大小盘风格之间的相对表现或将比去年呈现出为均衡的态势。\n

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