同壁财经讯，苏州铁近机电科技股份有限公司（证券简称：铁近科技，证券代码：874812）于 2026 年 8 月披露《关于苏州铁近机电科技股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的二轮审核问询函的回复》公告。公告完整回应北交所五大核心问询议题，从业绩真实、收入确认准则、毛利率理、固定资产、募投项目多维度举证忻州pvc管道管件胶，论证公司成长、财务核规与长期经营稳定。
据同壁财经了解，铁近科技耕特微型轴承赛道，主营特微型轴承、其他微型轴承、轴承组件研发、生产与销售，产品广泛覆盖智能居、消费电子、工业机器人、汽车电子、医疗器械等景气下游，是大疆、追觅、圳中驱、科力尔等行业头部企业核心上游部件供应商，产品适配人机云台、速清洁电、刷电机、人形机器人关节等精密传动场景。2025 年公司实现营收 4.06 亿元，同比增长 44.15，归母扣非净利润大幅增长 67.59，增速显著于行业内大型综轴承企业。
根据公告披露，公司本轮问询回复核心逻辑分为两大核心板块，其为业绩增长真实与可持续忻州pvc管道管件胶，其二为财务核、成本盈利规论证。
业绩层面，2025 年营收增核心驱动力来自二期工厂产能爬坡带来规模化应，2025 年公司轴承总产量 4.23 亿颗，同比提升 48.68，693、52、其他特微型轴承三大主力品类产销量同步大幅上行，产销率稳定维持 99 以上，产能利用率处于位。需求端支撑清晰，全球微型轴承、特微型轴承市场持续扩容，赛迪顾问数据显示 2025-2030 年全球特微型轴承复增速 6.4，国内市场复增速达 8，智能居、消费电子、人形机器人三大细分赛道需求持续放量；存量头部客户大疆、追觅、科力尔、星德胜等终端产品热销，持续加大采购规模，同时公司 2023-2025 年分别新增 236 、131 、218 客户，人形机器人、新能源汽车部件等新兴域储备客户已完成样品验证，新增订单 2025 年达 5.67 亿元，期末在手订单 9285.49 万元，订单储备充足。针对增速于美蓓亚三美、人本股份、苏轴股份等可比公司，公司解释行业结构存在显著差异：同行多布局中大型轴承、全品类多元业务，体量庞大增长基数，而公司聚焦增速细分特微型赛道，小基数叠加产能释放、供应链国产替代红利，增长具备商业理。2026 年季度公司营收 1.09 亿元，同比增长 51.08，期后业绩延续上行态势，行业长期成长空间明确。
收入确认规维度，公告区分两类结模式完整释明会计处理逻辑：大多数客户以货物签收作为控制权转移时点，同中对账仅为月度结开票配套流程，签收后货物风险、所有权同步转移，追觅、大疆等头部客户同中验收仅为外观数量清点，不构成履约前置条件，与鼎佳精密、众辰科技等同行会计政策保持致；仅两贸易商客户采用对账确认收入，对应期末未结应收款占营收比例不足 0.4，异地寄售仓库由客户保管，pvc管道管件胶按月统对账符商业惯例，契《企业 14 号收入准则》。对账渠道面，公司通过企业微信、对公邮件、SR 系统完成月度核对忻州pvc管道管件胶，所有沟通记录、盖章对账单完整归档，销售、出库、签收、回款单据交叉验证，销售收款循环内控流程完整落地，中介机构完成全量资金流水核查，未发现体外循环、异常往来情形。
针对市场关注毛利率波动问题，公告量化拆解 2025 年综毛利率 38.51、同比提升 0.69 个百分点的底层逻辑：尽管各型号产品受下游客户年降、行业竞争影响单价小幅下滑，但二期产能释放摊薄单位人工与制造费用，单位成本降幅过单价下滑幅度，抵消降价带来的盈利压力。细分产品结构优化亦形成正向贡献，附加值非标轴承、机器人用轴承销售占比提升对冲标准化低价产品毛利压力。同时公司详细解释不同客户、同类产品毛利率分化原因，源于采购规模、定制化工艺、年度议价条款差异，向 HQW 等海外贸易商销售非标轴承定价公允，不存在利益输送；上下游供应商采购价差均由原材料规格、材质、配套服务差异致，采购价格具备市场化依据，中介通过价格比对、供应商走访完成验证。公告同时补充完善招股书风险披露，客观提示下游需求不及、行业价格战、原材料波动等潜在经营风险，信息披露加充分完备。
除此以外，公告还对固定资产投入理、募投项目规模测、其他经营细节逐详实举证，中介机构中信建投、天职、锦天城律所针对全部问询事项执行走访、函证、抽凭、流水核查等完整程序，出具明确保留核查意见，认定公司业绩真实、财务核规、业务增长具备可持续。
行业层面，当前国产微型轴承替代趋势明确，海外美蓓亚等外资厂商长期垄断精度特微型轴承市场，国内智能居、低空人机、人形机器人产业快速发展，下游头部企业主动培育本土优质供应商，铁近科技凭借自研生产设备、全谱系精度产品、稳定交付能力度绑定下游龙头，持续拓宽汽车、医疗器械等附加值应用场景，长期成长天花板充足。本次二轮问询完整、详实的回复，清晰展示公司经营数据的真实与财务体系的规范，扫清北交所上市核心审核疑问，为后续上市进筑牢基础。中长期看，伴随募投项目落地扩产，公司产能瓶颈将有缓解，客户覆盖广度与单品供货份额有望持续提升，充分受益细分赛道国产替代红利，业绩增长具备坚实支撑。
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