当地时间4月29日，美联储如期举行议息会议佛山橡塑专用胶，决定维持利率不变，符市场预期。
但这次会议大的看点不在利率决策，而在于这是现任美联储主席鲍威尔后次主持议息会议，候任主席凯文·沃什接棒在即。
作为全球影响力大的央行，美联储此次换帅备受资本市场关注。然而，这位被特朗普“钦定”的继任者还未上任，围绕其政策立场争论已异常激烈。
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叠加持续的中东地缘冲突与并不稳定的黄金价格，全球资本市场正在不确定中步入下阶段。
扑朔迷离的“新掌门”风格
凯文·沃什（Kevin Warsh）现年56岁，是有史以来美联储年轻的主席。沃什曾在小布什政府时期担任经济政策特别助理及国经济委员会执行秘书，2006年以35岁之龄成为美联储史上年轻的理事，度参与了2008年金融危机的关键决策，早年间政策立场以鹰派著称。
然而，在今年年初获得特朗普提名时，外界开始质疑沃什的政策倾向转变。沃什本人财富数量巨大，身有约1.9亿美元资产（包括SpaceX股份及加密货币），被称为美联储史上有钱的主席。其妻子是雅诗兰黛族继承人，其岳父为特朗普多年好友。沃什与特朗普的种种联系，让市场担忧其上任后美联储立会受到冲击，会配白宫开启大幅降息政策。
但在4月21日的听证会上，沃什明确表示不会成为白宫“提线木偶”，将维护美联储的立。这番言论佛山橡塑专用胶，让美联储未来政策走势发“扑朔迷离”。
国泰君安期货研究所席咨询师陶金峰表示，此前市场认为美联储候选下任主席沃什会受特朗普政策影响，可能预期降息。但从他在国会上的表态来看，这种可能不大。到底会怎么样，目前市场法确定。
申万宏源证券席经济学赵伟认为，沃什短期内将支持谨慎降息、中长期坚定维护美联储立。沃什的宽松立场靠后，立立场靠前，后者具体体现在支持美联储进大幅缩表。换言之，沃什认为美联储后续应实施“降息+缩表”的政策组。
美联储现三十年大分歧
值得注意的是，在鲍威尔卸任的后个议息会议上，美联储以8比4的投票结果维持利率在3.50至3.75不变，出现了自1992年以来大的反对票记录——4人投下反对票。
其中，被视为特朗普在美联储“盟友”的理事米兰主张降息25个基点，三位地联储主席则反对声明中的“宽松倾向”措辞。理事们的意见不，正让美联储陷入空前的内部分歧状态，沃什未来的改革行动将面临巨大阻力。
同时，鲍威尔“降格留任”也为美联储走向突增变数。 在议息会议上，鲍威尔明确表示，万能胶生产厂家在5月15日主席任期结束后，他将继续留任美联储理事，任期至2028年1月底。这是他自2012年起担任美联储理事的延续。鲍威尔解释称，原本计划退休，但过去三个月来自特朗普政府“前所未有”的法律攻击让他别选择。
这决定破了美联储数十年主席退任的惯例。市场人士认为，鲍威尔留任的消息，基本坐实了美联储短期内不会降息的判断，委员会大概率会进入观望模式。
目前，芝商所（CME）美联储利率观察工具显示，美联储下次议息会议（6月）不行动的概率约为97，年内降息的概率为21.9，大概率不会降息。
鲍威尔主持其任期内后次议息会议。新华社照片
贵金属市场迎利空
由于市场现在普遍认为美联储年内不会降息，美国货币政策维持紧缩，这对美元和美国资产产生了直接影响。
美联储不降息，意味着美国银行利率将保持位，使得美国对全球资金的吸引力增强，美元汇率随之走强。与此同时，美国国债收益率也居不下，资金倾向于流入能产生稳定利息收入的美元资产。
近期，标普500指数和纳斯达克指数纷纷创下历史新，4月27日，标普500指数和纳指分别报7173.91点和24887.1点，较月初分别上涨近10和15。
在这种背景下，贵金属市场将迎来利空。般来说，当美元利率较时，投资者会倾向于抛售黄金、转而持有能获得收益的美元资产。截至4月底，现货黄金度失守每盎司4600美元关口。
尽管有着“大炮响，黄金万两”的说法，但在综因素面前，黄金也难掩颓势。陶金峰指出，这背后是两种逻辑在架：如果美伊冲突继续，单纯避险因素会利多黄金。但如果地缘冲突持续会带动油价上涨预期，进而抑制美联储未来降息可能，那么对金价又是利空。目前主市场情绪的明显是后者。由于市场预期利率将延续，美元指数获得支撑，黄金走势将明显承压。
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