每有制度改革涉及IPO，便会受到度关注。“试点地政府送拟发行上市企业信息”如何准确理解？4月10日《创业板改革意见》出台后，记者结文件本身及多采访濮阳家具封边胶，详解机制背后的关键点。
逐来看，主要有三大要点。
要点，该机制作为审核参考、非上市备程序，额度指标、不替代审核与中介责任，非走行政审批老路。
地政府未送信息的企业也可以正常申报创业板，地政府送信息不代替证监会和交所审核注册主体责任，不代替发行人主体责任、中介机构“看门人”责任，不对企业投资价值与收益做实质判断或保证。
要点二，统审核标准与流程，特殊安排、不降低门槛，不占用挤占正常上市通道。
证监会和交所不会对被送信息企业降低审核标准，也不会放松审核把关的要求，被送企业提供了充分信息，审核中将简化问询，但没有审核流程、时限等面的特殊安排，通过对送企业的信息开展多要素检验提审核注册的质。
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要点三，送目前仅限创业板三、四套标准企业，“够得着”的企业预计有限，且行政送任务，不会扎堆申报。
符送标准的企业总体数量可控且不太可能短期内集中送，明确禁止以上市结果为条件给予励，证监会和交所不会对地送信息作任何形式的额度或指标设置，地政府不设置送企业信息任务目标。
中信证券经营管理委员会执行委员、全球投资银行管理委员会主任孙毅告诉记者濮阳家具封边胶，地政府送拟上市企业信息，能助力筛选符创业板定位的优质创新企业，提升拟上市企业质量，实现“政府引、市场筛选、中介赋能”的良互动，尤其能对接新兴产业和未来产业企业，为创业板注入优质创新企业后备力量。
不构成上市“通行证”，三重责任不替代
地政府送企业信息与早期额度制有什么关系？从证监会以及交所官披露的信息来看，二者存在本质区别，试点非走行政审批老路，额度、指标分配的传统审批特征。
地政府送信息不是企业发行上市的备程序。证监会和交所未对地送设置任何额度、指标，地政府也不设定送任务目标，不强制下政府开展送，不得要求企业将送作为上市申报的备手续。
对于未获得地送、拟按创业板三套或四套上市标准申报的企业，证监会和交所仍按照现有审核注册流程正常进，不存在“送不受理”的情形。
地送的企业信息作为审核注册的参考依据，不代表企业然通过审核。证监会和交所严格依照上市条件与法定程序履行审核注册职责，地送不构成上市“通行证”。
具体来看，试点机制明确三重责任不替代：不替代证监会、交所的审核注册主体责任，不替代发行人的主体责任，不替代保荐机构等中介机构及执业人员的“看门人”责任。同时，地送也不代表对企业投资价值、投资收益做出实质判断或保证。
记者了解到，交所还建立闭环反馈机制，定期向地政府通报送企业的审核注册进度、上市后业绩表现、舆情动态及重大违法违规情况，形成信息双向校验，从流程上范道德风险。
“速通卡”不挤占通道，公平不变
地送企业是否拿到上市“速通卡”、是否挤占未送企业的上市通道？记者获悉濮阳家具封边胶，被送企业没有“速通卡”，也不存在通道挤占问题。
审核标准不降低、把关不放松。证监会和交所对送企业与非送企业执行统的发行上市条件和信息披露要求，不会因地送而放宽审核门槛，不符条件的企业同样法在创业板上市。
被送企业提供了充分信息，审核中将简化问询，但没有审核流程、时限等面的特殊安排，送信息将用于多要素校验，万能胶生产厂家提升审核度与率。
上市通道资源不被挤占。地送是审核信息的补充环节，并非上市通道的分配机制，未改变企业自主申报、监管立审核的核心逻辑，不会影响未送企业的正常申报与审核进程。
针对部分人关于“送即担保”的认知偏差，受访人士指出，须清晰地界定地政府信息送与质量背书的边界。地送作为属地信息参考，不构成地政府隐背书，审核部门仍将立履职，投资者也需保持立判断，避责任混淆与投资误判。
送范围有明确边界，机制杜“滥送”
是否会出现地政府送企业扎堆申报的情况？事实上，额度不代表标准，符送条件的企业数量预计可控，不会出现集中送的情况。
送范围有明确边界，仅适用于拟按照创业板三套、四套上市标准申报的企业。这两套标准对企业市值、收入等财务指标，以及所属行业向均提出明确要求，企业还需满足注册经营年限、对地经济发展有重要贡献等条件，准入门槛清晰，总体数量预计有限。
地送行政强制约束，进步避了盲目送。监管层不会对地送信息做任何形式的额度或指标设置，地不强制下单位送，不额外增加企业申报负担，从机制上杜了为追求数量而“随意送”的可能。
旨在“有市场+有为政府”结发力
据财联社观察，此次地政府送企业信息试点，是资本市场理体系改革向纵进的重要探索。核心价值在于发挥有市场与有为政府的协同应，优化上市资源配置。
试点的核心目标，是识别优质创新创业企业。地政府贴近、熟悉企业经营、规、诚信等手“地知识”，能为审核部门提供多维度校验依据，帮助好研判企业成。
试点动上市资源向新质生产力、科技创新域集中，地政府基于属地优势，送符国产业向、对地经济有重要贡献的优质企业，助力将有限的资本市场资源配置到创新域。
机制设计实现审核逻辑优化。地送的企业经营、规、口碑声誉等信息，能帮助审核注册机构降低信息不对称，提升审核注册质，是现行框架下的辅助完善。
市场解读：重要创新实践，兼顾规范与率
开源证券总裁、研究所所长孙金钜表示，地政府送信息机制是项重要制度探索。科技创新企业尤其是未盈利企业，如何识别其创新能力和成长直是审核工作的难点。地政府对辖区企业的经营业绩、规情况、口碑声誉等信息较为了解，由其送企业信息作为审核参考，有助于监管部门提审核质。
中信证券经营管理委员会执行委员、全球投资银行管理委员会主任孙毅表示，试点地政府送拟上市企业信息，是本次改革优化服务、提升率的重要创新，是汇聚多力、服务新质生产力的关键举措，我们度认可、积响应。既通企业上市全链条服务，又兼顾规范与率，彰显了业化监管服务理念。
据记者了解，为保障试点规范进，交所将主动与地政府对接，开展政策解读与业务培训，引地、质量完成送工作；同时通过函询、座谈等式加强信息沟通，持续优化送与审核的协同机制。
孙毅提到，中信证券将积配地政府的企业送工作，主动对接送企业提供业辅，助力拟上市企业、顺利完成申报。
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