近日，有消息称三星电子正与客户谈判，计划将2026年三季度通用DRAM平均售价比上季度提20，其中LPDDR价格涨幅或20。若终落地，这将是三星连续三个季度大幅上调DRAM价格——此前季度涨幅约90，二季度涨幅50至60朝阳护角胶，上半年累计涨幅约2倍。盛研报指出，全球存储市场供需不平衡已达到近15年峰，AI服务器及理卡需求激增是核心驱动因素。
7月3日晚间，存储厂商江波龙（301308.SZ）发布2026年半年度业绩预告，预计上半年净利润92亿至110亿元，同比暴增622倍至744倍，存储涨价红利已实质传至上市公司业绩。受中报预期动，存储板块本周初集体创下历史新，但随后在市场整体调整中出现剧烈波动，多只龙头股单日跌幅过10，市场对存储后续景气度的分歧正在加大。
存储涨价周期延续，江波龙中报验证行业景气度
近日，市场传出三星电子正与下游客户谈判，拟将三季度通用DRAM平均售价环比提20的消息。截至目前，三星面尚未正式确认该涨价计划，终落地幅度仍有待观察。
当前的存储芯片正处于历史强上升周期中，三星电子的这则涨价传闻，引起市场度关注。TrendForce此前预测，2026年三季度DRAM约价预计环比上涨13至18，三星此次20的目标涨幅出市场普遍预期。
若按传闻中的涨幅计，这将是三星电子连续三个季度大幅上调DRAM价格。2026年季度，DRAM价格环比上涨约90；二季度继续上涨50至60。两个季度累计涨幅约2倍。其中，LPDDR（低功耗内存）因能优势被AI加速卡广泛采用，需求膨胀为显著，涨幅持续于通用DRAM。若此次涨价终落地，意味着三星电子今年以来的累计涨价幅度将至少达到240左右。
价格快速上涨的背后，是全球存储市场供需缺口的持续扩大。自2024年底以来，在AI力需求拉动下，DRAM与NAND Flash现货价格均进入快速上行通道。数据显示，DDR4（8GB）从2024年底到2026年6月涨幅过17倍，DDR5（16GB）从2025年11月至2026年6月底涨幅约4.9倍。世界半体贸易统计组织（WSTS）预测，2026年全球存储芯片市场规模将突破8000亿美元，涨幅达249.5。
行业景气度的提升已直接体现在A股公司的业绩中。7月3日晚间，江波龙发布2026年半年度业绩预告朝阳护角胶，公司预计上半年实现营业收入220亿至250亿元，上年同期为101.96亿元，实现归母净利润92亿至110亿元，同比增长62204.03至74393.95；扣非后归母净利润90亿至105亿元，同比增长27844.32至32501.71。
对比季度数据，江波龙二季度业绩环比仍在加速。2026年季度，公司实现营业收入99.09亿元，归母净利润38.62亿元。按上半年业绩预告中值计，二季度单季营收约135.9亿元，环比季度增长约37.2；二季度单季归母净利润约62.4亿元，环比季度增长约61。利润增速于收入增速，显示存储涨价带来的盈利弹。
江波龙在公告中表示，业绩增长主要受两面因素驱动：是下游需求增加以及全球存储晶圆产能总体增长有限，全球半体存储产业景气，为公司创造了良好的外部环境，同时公司与多全球主要存储晶圆原厂顺利续签晶圆供应协议（LTA或MOU），保障了存储晶圆的供应；二是公司以自研芯片（如SPU主控芯片）、自研软件架构（如HLC等）为技术引，以自有端封测产能作为关键落地支撑，系统支撑端侧AI存储多元综需求，拥抱端侧AI。
板块新后剧烈回调，市场聚焦后续业绩持续
存储板块本周走出了“先扬后抑”的剧烈波动行情。受中报业绩预期和行业涨价消息动，德明利（001309.SZ）、兆易创新（603986.SH）、普冉股份（688766.SH）、澜起科技（688008.SH）等多只存储龙头股在本周初纷纷突破历史新，板块整体情绪处于亢奋状态。
随后市场画风急转。周四，创业板出现大幅调整，半体板块跌，存储龙头股普遍出现度回调，多只个股单日跌幅过10。截至周五收盘，万能胶生产厂家板块情绪虽有所企稳，但部分个股距本周点回撤幅度已接近20。
以江波龙为例，本周三（7月1日）股价盘中创下历史749.88元，“9·24行情”以来的大涨幅约780。7月2日江波龙重挫10.27，周五小幅收报618.02元，总市值2615亿元。
类似的情况如兆易创新，该股从6月15日起加速上涨，6月29日盘中创下历史846.66元，总市值突破5000亿元，“924行情”以来的大涨幅过12倍。7月1日~3日朝阳护角胶，兆易创新的获利盘大幅出逃，三个交易日下跌16.84，新收报677.77元，较历史点回撤约24。
市场分析认为，本轮存储板块调整主要由两面因素触发。是外部消息面扰动，Meta计划出售部分力资产，引发市场对海外科技巨头削减AI资本开支的担忧，进而演至AI相关硬件需求可能下滑，存储作为AI力核心配套环节当其冲受到影响。二是A股半体板块自6月以来积累了大量盈利盘，存储龙头股普遍经历了轮加速上涨，估值水平快速提升，本身存在估值回调和盈利盘兑现的内在需求。
调整之后，市场对存储板块的后续预期出现明显分歧。乐观观点认为，当前存储行业供需缺口仍在扩大，三星电子三季度涨价传闻若落地，将进步验证行业景气度的持续，中报业绩的集中披露也将为板块提供基本面支撑。江波龙的业绩预告已率先验证存储涨价对上市公司业绩的拉动应，其他存储龙头公司的中报表现值得关注。
谨慎观点则认为，经过前期快速上涨，存储板块估值已在较大程度上反映了涨价预期，需要上市公司交出预期的中报业绩才能继续动股价上行。不只如此，市场还会进步考量三季度乃至四季度的业绩增长，尤其是单季度的环比增速情况。若后续季度环比增速出现放缓，可能引发市场对景气度顶点的担忧。
从行业长期趋势看，存储供给端的产能释放仍需时间。机构观点指出，从去年下半年开始，三星、海力士和美光已开始对存储芯片扩产投资，其中三星电子在韩国平泽和龙仁开发区的投资过1700亿美元，海力士在清州和龙仁的投资过700亿美元，美光在美国达荷和纽约等地的扩产投资接近2000亿美元。这些产能正常情况下将在2027年至2028年逐步大规模释放。
值得注意的是，在未来存储产能可能倍增的预期下，下游大客户仍愿意签署到2030年的带有履约责任的长期同，这在定程度上反映出下游客户对AI需求驱动下的存储需求增长较为乐观且确定。同时，长期约覆盖面的增加也使存储需求和价格的波动有所降低。业内普遍认为，AI基建驱动的存储短缺局面或持续至2027年，部分国产厂商已通过签订长期采购协议应对供应链波动。
对于A股存储板块而言，接下来的中报业绩将是重要的验证窗口。在估值已处于相对位的背景下，业绩的预期程度以及管理层对下半年的展望，将成为决定板块后续走势的关键因素。 举报 财经广告作，请点击这里此内容为财经原创，著作权归财经所有。未经财经书面授权，不得以任何式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者
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