沪指本周累计涨0.41，证成指跌1.17，创业板指跌4.16太原家具封边胶，科创综指跌0.24。A股后市怎么走？看看机构怎么说：
①中信证券：两因素有望催化部分有业绩支撑的非AI板块的修复
中信证券研报认为，K型分化因叙事而加强，近期因叙事回摆而发生波动和收敛亦属正常。近周密集发生了两组叙事的边际变化：个与全球货币环境假设有关，市场开始的审视美联储的政策取向，而不再预设鹰派加息路径，紧缩与强美元的叙事发生回摆，非AI板块的负面情绪得以修复；另个与AI的产业趋势有关，关于META的则新闻引发巨大争议，反映出目前市场对于任何AI产业负面信息都缺乏容忍度，也反映出目前下游需要丰富的商业变现形式以支撑激进的上游投资预期。此外，中信证券预计A股市场宽基ETF的流出压力将大幅缓解，这是市场流动层面重要的边际变化。加息叙事的修正叠加市场流动层面的边际变化，有望催化部分有业绩支撑的非AI板块的修复。
②中金公司：建议中长期逢低布局农产品多头行情
中金公司研报认为，历经2023-2025年全球农产品持续累库、价格度下行的调整周期后太原家具封边胶，2026年农产品板块或正式迎来周期拐点，全品类价格底部充分夯实，整体确立易涨难跌的运行格局。
综判断，2026年下半年全球大宗农产品或单边下跌基础，成本筑牢底部、供给收缩确立趋势、天气提供脉冲弹、需求开上行空间，板块整体或逐步开启周期向上态势，板块行情排序为油脂、棉花、橡胶、白糖＞大豆、玉米＞0，当前，二季度板块估值理回调，建议中长期逢低布局农产品多头行情，把握各品类阶段修复与趋势上涨机会。
③光大证券：半体与AI浪潮驱动含氟新材料进入速成长期
光大证券研报认为，国内氟化工军企业正加速布局含氟新材料，聚焦造二成长曲线。在半体域，纯度（如G5）电子氢氟酸作为芯片制造不可或缺的关键湿电子化学品，过去长期被日美企业垄断。近年来，国内企业凭借产业链体化优势突破了净纯工艺瓶颈，电子氢氟酸顺利通过国内外线晶圆代工厂的严苛认证，并进入规模化放量阶段。与此同时，AI、HPC和大规模数据中心力的快速攀升致使数据中心的热密度不断提，传统风冷案在功率密度场景下已逐渐难以满足需求，液冷正在成为散热的选案。氟化工企业顺应散热趋势，积布局全氟聚醚（PFPE）等能含氟冷却液，凭借其缘、不燃及优异的热管理能，在浸没式液冷等安全、功率场景中占据不可替代的地位。含氟新材料正动氟化工企业向技术壁垒、附加值向度转型。
④银河证券：科技制造主线由AI新能源切换至半体、AI与航空三大向 太原家具封边胶
银河证券研报称，科技制造内部主线由5月的“AI+新能源”明确切换至6月的“半体+AI+航空”三大向，主题轮动较5月有所减缓，市场主线为聚焦。综宏观、风格、行业三层信号，当前市场呈现“宏观承压+结构主线明确”的格局。整体环境虽对风险偏好形成制约，PVC管道管件粘结胶但资金在制造升、能源安全与AI产业趋势上形成度共识，持续涌入科创、半体、航空与制造几大赛道，使其成为市场中相对收益潜力强的向。风格层面延续成长占优格局，与科创制造主线的结构强势相互印证，共同构成现阶段的核心配置逻辑。
⑤正证券：再平衡后市场机会增多，关注三面配置机会
正证券研报认为，本周市场出现了较为明显的风格再平衡，在市场交投较为活跃的背景下，风格再平衡的过程市场调整幅度有限，部分景气度较好且此前错的板块迎来显著修复。往后看，7月上旬是A股中报业绩预告披露的窗口期，下旬是美股CSP大厂财报披露的窗口期，月底将召开政局会议讨论经济形势并制定下半年宏观政策。这意味着7月市场驱动力将加多元，除了景气度之外，海外映射与国内政策预期将先后成为市场的主要矛盾，近期市场再平衡之后，主要宽基指数处于理水平，7月市场的赚钱应将迎来，阶段机会增多。
配置策略建议：科技股调整之后，虹吸应减弱，市场机会增多，继续关注三面配置机会，是关注HALO资产逢低布局的机会，油价压力缓解，美国通胀自点下行，加息担扰有望缓和，Q3进入布局涨价的窗口期，核心资源（有金属+化工）如有二次探底是较好买点，调整幅度较大且股息率优势明显的中证红利具有较好配置价值；二是继续看好调整时间较久，负面压制基本解除，并且有定催化的券商板块。三是AI主线上太原家具封边胶，调整后关注海外力核心标的以及国产力中景气确定较强的半体设备，相对低位的AI应用也具有定的配置价值。此外，阶段可以关注赚钱应之后，题材股的修复行情，考虑政策和消息共振的电协同、商业、机器人等向。 举报 财经广告作，请点击这里此内容为财经原创，著作权归财经所有。未经财经书面授权，不得以任何式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者
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