乌鲁木齐家具封边胶厂家 季净利润增速不及市场预期 CPO龙头新易盛股价现波动

□金融投资报记者林珂乌鲁木齐家具封边胶厂家

虽然业绩保持速增长，但业绩不及市场普遍预期，备受市场关注的CPO龙头之的新易盛(300502)股价出现剧烈波动。

4月23日晚间，新易盛同时公布了2025年年报以及2026年季报。先看年报，2025年公司实现营业收入248.42亿元，同比增长187.29；实现归属于上市公司股东的净利润为95.32亿元，同比增长235.89。公司拟以总股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利10元(含税)，共分配现金股利约9.94亿元，同时以资本公积金每10股转增4股。

2025年，新易盛业绩在往年同期基数背景下继续实现爆发式增长，技术带来的核心竞争力动销售的持续释放。新易盛也在年报中指出，公司新产品新技术域多个研发项目取得突破和进展，速率光模块产品销售占比持续提升。公司已成功出基于硅光和薄膜铌酸锂技术的400G、800G和1.6T全系列光模块产品，并围绕LPO/LRO、XPO、NPO等技术案造出多款具备密度、低功耗优势的光模块产品。在此基础上，公司持续丰富产品矩阵，先后出基于强度调制直接检测标准的新代1.6TDR4OSFP光模块、基于硅光技术的6.4TNPO模块和行业款12.8TXPO光模块。同时，公司在OCS、CPO等前沿技术域也有充足的技术储备和产品布局。

相比年报的亮眼表现，虽然新易盛2026年季报显示业绩继续保持速增长态势，但增速开始放缓，净利润则低于市场普遍预期。季报显示，公司实现营业收入83.37亿元，同比增长105.75；实现归属于上市公司股东的净利润27.8亿元，同比增长76.79。业绩变动主要是报告期公司受益于终端客户力投资持续增长乌鲁木齐家具封边胶厂家，销售收入较上年同期大幅增加。

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二市场上，新易盛4月24日低开过9，随后股价持续低位震荡，开盘半小时换手已达到4.05，成交量急速放大背后，资金分歧开始明显加重。

股价大幅波动，PVC管道管件粘结胶究其原因，新易盛季报净利润增速和营业收入增速不匹配，盈利能力有所下滑。同时，低于市场普遍预计的32亿元水平。后，季度实现净利润环比出现下滑。

从新易盛资产负债表和利润表来看，其实净利润不及预期有迹可循。先，公司季度预付款项6.81亿元，同比增长3920，主要是报告期原材料预付款增加。虽然单季原材料预付款大幅增长，但在行业存在部分原材料紧缺问题背景下，提前锁定原材料，可以保证后续生产顺利进行。除预付款项大幅增加外，季度财务费用达到5.22亿元，同比增长亦达1678，对此公司表示主要是汇兑损失增加。由于新易盛过九成收入来自海外，人民币汇率变动对公司业绩确实存在影响。

在股价数倍翻番过后，机构投资者们位分歧加大，但就靠前的机构来看，减持是主基调。先看2025年四季度，中信证券、嘉实沪300交易型开放式指数基金新进建仓，跻身前十大流通股东之列。易达创业板交易型开放式指数基金、华泰柏瑞沪300交易型开放式指数基金、易达沪300交易型开放式指数基金、华夏沪300交易型开放式指数基金则出现不同程度减持。

2026年季度，易达中证人工智能主题交易型开放式指数基金新进建仓。易达创业板交易型开放式指数基金、华泰柏瑞沪300交易型开放式指数基金、易达沪300交易型开放式指数基金在上季度减持后，继续出手减持。华夏沪300交易型开放式指数基金、嘉实沪300交易型开放式指数基金则率先退出前十大流通股东之列。

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