2026年4月10日,证监会正式发布《关于化创业板改革好服务新质生产力发展的意见》,明确允许基金投顾配置创业板ETF,同时配套引入盘后固定价格交易、纳入基金通平台转让等机制。这是继2025年6月科创板ETF纳入投顾后的又关键品种扩容,标志着创业板与基金投顾业务进入度协同新阶段。
在政策红利释放的关键节点,鹏华基金立足市资本市场建设,围绕创业板持续布局"创"系列ETF产品,以全谱系工具矩阵造市基金花园,为投顾机构提供配置载体,为投资者分享新质生产力成长红利通新渠道。
政策破局:从“间接配置”到“直接参与”的历史跨越
长期以来七台河橡塑专用胶,基金投顾配置创业板ETF只能通过ETF联接基金间接实现,面临三大核心约束:是品种约束,并非所有创业板ETF均配套联接基金,工具覆盖受限;二是仓位约束,联接基金需不低于5现金应对赎回,影响组收益与跟踪精度;三是交易约束,场外申赎存在明显延迟,难以匹配投顾快速调仓需求。
新规允许直接配置场内创业板ETF,破上述限制,动投顾业价值从"选产品"向"设计策略"实质跨越。投顾需再受联接基金品类限制,可根据策略需求灵活选择全市场创业板ETF,同时提升组收益与指数跟踪精度,日内交易特也大幅缩短调仓周期,适配市场快速变化场景。
与此同时,为确保新规可落地、易执行,监管层同步完善三大配套机制,形成协同应。是引入创业板ETF盘后固定价格交易机制,以当日收盘价成交,降低大额交易冲击成本,满足机构调仓、养老金再平衡等场景对价格确定的要求;二是将创业板ETF纳入基金通平台转让,拓宽交易渠道,提升产品流动,吸引多中长期资金参与;三是协同做市商制度与大宗交易实时成交确认,进步提升市场率与价格发现能力。
这些制度组拳,不仅提升了创业板ETF的交易便利与市场稳定,也为投顾机构开展精细化、动态化资产配置提供了技术基础。
重塑格局:对投顾行业与资本市场的远影响
创业板ETF纳入投顾可投范围,直接丰富投顾策略工具箱,实现从单配置型向"配置型+交易型"多维体系升。投顾可依托创业板ETF的弹与流动,部署网格交易、动量趋势、行业轮动等多元策略,适配不同市场环境与投资者需求。
此外,从投顾运营与投资者收益角度看,创业板ETF具备显著优势。例如目前市场上多数创业板ETF管理费率低至0.15/年,托管费0.05/年,计低于0.3,低于普通场外基金;同时场内ETF支持T+1交收,调仓响应速度快于场外基金,投顾可快速捕捉市场机会,优化组收益。
同时,从资本市场全局来看,泡沫板橡塑板专用胶这政策的远意义在于引中长期资金入市。华福证券指出,投资交易市场的活跃度与稳定七台河橡塑专用胶,直接关系到资本市场资源配置的发挥,也是吸引长期资本、耐心资本向新质生产力域聚集的关键。本次改革化投资端改革,聚焦提升流动、丰富产品体系、引长期资金入市,将动形成投融资协同发展的良好生态。
鹏华实践:耕市,造创业板全谱系工具矩阵
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鹏华基金立足市资本市场,围绕创业板已构建起覆盖宽基、细分赛道的全谱系ETF产品矩阵,持续完善市基金花园生态。目前旗下已形成四大核心创业板ETF产品,覆盖不同投资需求。
创业板50ETF鹏华(159681),作为核心宽基产品,成立于2022年,聚焦创业板50只优质龙头个股,Wind数据显示规模已突破13亿元,经市场检验业绩稳健,是投顾配置创业板核心资产的选工具之。创业板综指ETF鹏华(159289)覆盖创业板市场,反映创业板整体表现,适投顾进行创业板整体配置,把握板块长期成长机遇。创业板新能源ETF鹏华(159261)布局新能源赛道,覆盖光伏、储能、新能源车等细分域,契当前能源转型战略,为投顾布局成长赛道提供工具;正在发行的科创创业50ETF鹏华(159012)精选科创板与创业板50只新兴产业龙头,行业覆盖电子、通信、电力设备等成长赛道,堪称科技成长"核心资产组",助力投顾把握两板优质资产。
创业板ETF纳入投顾,标志着ETF在投顾配置中的地位从“可选项”走向“选项”。随着政策红利的持续释放,这趋势有望向多ETF品类延伸。全市场ETF保有规模从2023年的2万亿元增至2025年底的6万亿元,ETF在资产配置中扮演着发重要的角。
对投资者而言,创业板ETF纳入投顾意味着普通投资者可以通过业投顾服务,便捷、理地参与创业板投资,分享创新企业成长红利。值得注意的是,创业板聚焦成长赛道,个股弹大,20涨跌幅机制进步放大波动,ETF紧密跟踪指数然呈现涨跌幅度大的特征,投资者需充分认识波动风险。这也恰恰凸显了业投顾的价值——通过资产配置、风险管理和行为引,帮助投资者在波动中行稳致远。
对基金公司而言,创业板ETF纳入投顾既是机遇也是考验。鹏华基金在创业板全谱系工具上的前瞻布局,叠加17年指数投资积累的投研能力与有温度的投资者服务体系,为其在这场制度红利中占先机奠定了基础。未来,随着多中长期资金通过投顾渠道配置创业板,鹏华基金依托“市基金花园”的差异化布局,有望在服务投资者、服务新质生产力发展的双重维度上,书写指数投资的新篇章。
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