美东时间周三盘后，微软公布了其截至3月底的三财季（2026日历年季度）财报。尽管其财报业绩整体好于市场预期，但资本支出意外放缓引发市场担忧。微软股价在盘后交易中度跌3，随后小幅转涨。

　　以下是该公司与 LSEG统计的普遍市场预期的对比表现：

　　每股收益：调整后为4.27 美元，预期为4.06 美元；

　　营收： 828.9亿美元，同比增长18，于预期的813.9亿美元。

　　微软该季度资本支出和融资租赁总额达到319 亿美元亳州泡沫板专用胶厂 ，同比增长了49，低于分析师预期的349亿美元。

　　微软该季度毛利率约为67.6，为2022年以来低，原因是公司数据中心基础设施建设相关的折旧成本不断增加。

　　微软目前的商业剩余履约义务为6270亿美元，其中包括未实现收入和将要确认为收入的金额。这数字比上季度增加了20亿美元。

　　但值得注意的是，当季微软的资本支出增长显著放缓，同比增速从前季的66放慢至49，而分析师预期增长约65。有评论指出，这显示微软的资本投入速度没有市场预期的快。

　　各部门业绩

　　微软的Azure和其他云服务这财季的营收增长了39，较二财季出个百分点，与财季相同。这是投资者为关注的部门，也是微软过去几个季度以来主要的增长动力。

　　微软席执行官萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）表示，微软AI业务的年化收入同比增长123亳州泡沫板专用胶厂 ，显示AI需求仍在快速转化为收入。

　　微软生产力与业务处理部门的营收为350.1亿美元，较上年同期增长约17，于分析师们此前预测的344.3亿美元。该部门包含办公生产力软件、Dynamics业务管理软件以及英。

　　据悉，pvc管道管件胶该公司面向商业版Office订阅用户出的365 Copilot人工智能插件，目前已拥有过2000万个付费座席，于1月份的1500万个。微软席财务官Amy Hood表示，这数字在9月份的季度还将继续增长。

　　个人化计部门（The More Personal Computing segment,），涵盖Windows、Xbox、Surface 和应，贡献了131.9亿美元的营收。这数字同比下降了约1，于市场预期的127.3亿美元。这是微软三大业务中唯收入下滑的部门。

　　未来预期

　　关于业绩指引，微软席财务官Amy Hood预计四财季营收将在867亿美元至878亿美元之间，其中值872.5亿美元低于市场此前普遍预测的875.3亿美元。微软预计Azure云业务按固定汇率计将增长39至40，于分析师此前预测的37。

　　Hood的预测意味着微软四财季的营业利润率将从46.3小幅下降至44，低于分析师们44.6的普遍预期。

　　Hood还在电话会议上预测2026年资本支出将达到1900亿美元，并表示预计部件价格上涨将带来250亿美元的影响。分析师此前的共识预期为1546亿美元。由于人工智能需求激增，全球内存供应紧张，基础设施提供商被迫为内存支付的价格。

　　微软还预计，在2027财年（截至2027年6月），微软的员工人数将逐年减少。

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　　“我们不断改进运营式，以提速度和灵活，”Hood说。

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