2025年，嘉立创全年营业收入达到102.32亿元，同比增长28.40，次突破百亿元规模，净利润13.06亿元，同比增长23.93。在IPO审核持续进的背景下，这份成绩单让市场得以重新审视这公司的成长逻辑。

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业务结构的变化，比营收数据本身值得关注。

PCB业务虽然仍是收入来源之南平pvc管道管件胶，但增速并非。真正带来变化的是电子装联业务。2025年，PCBA业务实现收入17.89亿元，同比增长49.68，收入占比从上年的15.48提升至18.11，成为增长快的板块。从招股书披露的情况看，PCBA业务还带动了PCB收入4.69亿元，对PCB收入增长的贡献比例达到28.95。

PCB业务本身增速相对平稳，为15.55，但在产品结构上出现了变化：多层板收入同比增长2.88亿元，占PCB业务整体增长的55.17。这部分增长来源于AI硬件、端工控、机器人等向的需求。

从技术能力来看，嘉立创的产品层已在向上。 2025年公司实现了64层层PCB、0.1mm微钻孔、HDI板、FPC四层板等产品量产。64层PCB板厚5.0mm，厚径比20:1，pvc管道管件胶小线宽线距3.5mil，服务器厂商的订单已经体现在招股书的收入数据中，多层板占比持续提升。研发投入面，嘉立创2025年的费用为3.45亿元，同比增长8.99。EDA企业版、ECAD软件、云ERP等工具的上线延续了“设计+制造”的闭环思路，设计端的用户积累是嘉立创区别于纯制造企业的地。截至2025年末，嘉立创EDA全球累计注册用户突破658万人，促成设计硬件项目5200万个。从数据看，近年来在嘉立创EDA上孵化的开源项目3万个，其中不乏机器人、人机等域案例。

在端制造与产能扩张的平衡上，挑战依然存在。 嘉立创2025年投入了多项产能项目：CNC全自动黑灯车间落成、FA全自动柔生产线建成、3D印设备总数突破千台、立创商城珠海新仓启用上百台智能机器人。

从行业视角看，Prismark预计2030年全球PCB市场规模突破1230亿美元。随着AI力基础设施和机器人的需求增长，每台人形机器人平均搭载约150片PCB。嘉立创通过协助旗下“智能机器人站式研发平台”切入这细分市场，已经服务了包括智元、逐际动力、京东物流狼族机器人等多头部企业在内的客户。

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