某寿险公司财务总监李明（化名）的办公桌上摆着两份季度数据：份是前端业务部门发来的“捷报”眉山橡塑胶，保费规模创近年新；另份则是精与投资部门递交的利润表和资本压力测试报告，受权益市场震荡影响利润大幅缩水，且在“偿二代”新规下资本金频频告急。

“前端在狂欢，后端在发愁，这也是同行的普遍现状啊。”李明奈表示。

在“偿二代”二期工程过渡期正式收官与新会计准则实施的行业大背景下，72人身险公司交出了接受新规考验的份“成绩单”。

21世纪经济报道记者统计偿付能力报告发现，人身险行业在2026年季度陷入“增收不增利”窘境。

数据显示，72人身险公司季度计实现保险业务收入14525.33亿元，同比增长7.6，但净利润计仅684.71亿元，同比下滑21.03。

与此同时，面对趋严格的资本考核，行业偿付能力整体守住安全底线。

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国金融监管总局数据显示，同期全行业平均综偿付能力充足率为181，核心偿付能力充足率为131.9，均于监管红线。

头部险企保险业务收入继续跑

从已披露偿付能力报告的72公司来看，70人身险公司（人保养老、国寿养老不适用）计实现保险业务收入14525亿元，同比增长7.6，其中47公司业务收入同比增长，23同比下滑。

具体来看，2026年季度，人寿保险业务收入达3584.78亿元，同比增加1.15，以对优势稳居行业保险业务收入规模榜。平安人寿紧随其后，斩获1960.87亿元保险业务收入，同比实现12.79的两位数增长。太保寿险以974.74亿元位列三，尽管规模微降2.74，但依然保持在千亿体量边缘。

中邮人寿、泰康人寿、新华保险、太平人寿、人保寿险紧随其后，以上八公司计保险业务收入达10179.95亿元，揽下行业逾七成份额。

中小公司中眉山橡塑胶，部分机构增速亮眼。

国民养老、三峡人寿分别增长586和252，实现倍以上增长。国宝人寿、陆嘴国泰人寿、恒安标准养老、阳光人寿、友邦人寿、中信保诚人寿也实现20至80的强劲增长。

净利润整体下滑

与负债端的暖意融融形成对比，人身险公司季度的利润表则承受着切实的考验。

已披露季度数据的72人身险公司净利润计约684.71亿元，较2025年同期的867.03亿元下降21.03。其中，56公司实现盈利，16出现亏损。

从披露的具体数据分析，大型险企虽然在净利润对值上依然傲视群雄，但多数面临同比收缩的局面。

据统计，季度净利润排名前十的人身险公司中，仅三机构实现增长：太保寿险季度净利润达75.4亿元，同比增长1.81；新华保险实现净利润66.19亿元，同比大幅提升15.84；太平人寿同样实现正增长，净利润录得31.68亿元，同比增长5.88。

其他七机构均出现不同程度下滑。如，人寿季度实现净利润187.92亿元，稳坐盈利榜头把交椅，但同比下滑了33.12。平安人寿净利润为112.4亿元，同比降幅达到45.18。

亏损主要集中在部分中小人身险机构。如，幸福人寿亏损10.40亿元，保温护角专用胶亏损扩大；弘康人寿亏损5.99亿元，由盈转亏；横琴人寿亏损3.76亿元；东吴人寿、英大人寿等也录得亏损。16公司计亏损约29.74亿元。

业内人士普遍认为，季度权益市场波动加剧，叠加新会计准则实施后股票浮动盈亏对利润表的影响被放大，投资收益整体承压等因素共振，致了行业盈利水平的阶段滑坡。

在行业整体承压的背景下，依然有部分机构在季度实现了净利润大幅提。

农银人寿实现净利润7.73亿元，同比增长146.18；泰康养老实现净利润7.16亿元，同比增长106.34；长城人寿净利润5.22亿元，同比增长194.92；中宏人寿净利润4.15亿元，同比增幅是达843.18。此外，心人寿季度实现净利润5.6亿元，成功扭亏为盈。

养老险公司偿付能力充足率表现突出

随着“偿二代”二期工程过渡期正式结束，2026年季度也成为保险行业次按照新规则接受偿付能力考核的重要时点。

根据《保险公司偿付能力管理规定》，偿付能力达标的险企须同时满足三个条件：核心偿付能力充足率不低于50；综偿付能力充足率不低于；风险综评在B类及以上。

根据国金融监管总局数据，行业偿付能力整体守住“安全线”。数据显示，2026年季度末，保险公司平均综偿付能力充足率181，核心偿付能力充足率131.9，于和50的监管标准。

其中人身险公司综偿付能力充足率170.7，核心偿付能力充足率118.1，72人身险公司中69偿付能力达标。

然而，在平稳的总盘子之下，不同类型人身险公司偿付能力呈现出大的差异，业养老险公司普遍资本充沛，而小部分中小寿险公司则在及格线边缘挣扎。

具体来看，人保养老、国寿养老、新华养老表现尤为突出，三机构核心偿付能力、综偿付能力充足率均1000。

国民养老、平安养老、恒安标准养老的核心和综指标也均保持在400以上的位。

季度末，长生人寿、华汇人寿两机构偿付能力亮起红灯。

长生人寿季度核心偿付能力充足率降至45.4，综偿付能力充足率为55.5，双双跌破监管设定的“红线”。

长生人寿表示，近年以来，受利率下行增提偿付能力准备金的影响，公司偿付能力压力较大。公司已采取多项措施维持偿付能力。资产端，公司通过配置长期利率债以降低资产负债期限错配，提升偿付能力充足率。负债端，公司积采取措施鼓励新业务销售，增加保障业务占比，努力维持偿付能力充足。

华汇人寿虽然核心偿付能力充足率、综偿付能力充足率达标，但其风险综评常年在C及以下，偿付能力不达标。

业内人士指出，未来人身险行业整体的资本补充需求仍然较大，需用好发债、增资扩股等外源增资手段，同时从调整产品结构、增加投资收益等面优化经营，增强内源资本补充能力。

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