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来源|时代商业研究院河北家具封边胶厂
作者|实习生陈嘉婕、郑琳
编辑|郑琳
2026年4月21日河北家具封边胶厂,佳都科技集团股份有限公司(以下简称“佳都科技”,600728.SH)正式向港交所递交主板上市申请,联席保荐人为广发证券及农银。其A股自1996年起已在上交所上市,此次赴港旨在构建化融资平台。
招股书显示,佳都科技经过20余年发展,从ICT业务起,自2004年切入智慧轨道交通域,逐步构建了覆盖“智慧轨道交通”与“智慧城市交通”两大核心业务体系,并依托ICT分销渠道拓展“企业数智化升解决案”业务。根据弗若斯特沙利文报告,以2024年收入计,该公司在城市车站运营管理系统市场排名,其产品及解决案已部署于全国47个城市、过120条线路、2400多个地铁车站。该公司于2023年发布了全球个交通行业大模型“佳都知行大模型”,并于2025年出交通行业个国产操作系统“交通佳鸿”。此外,该公司是国知识产权优势企业、国精特新“小巨人”企业。
财务表现面,佳都科技收入在过去三年实现快速增长,2025年总收入突破101亿元。企业数智化升解决案是收入增长的主要驱动力,2025年贡献收入70.9亿元,但其毛利率仅3.9。相比之下,智慧城市轨道交通解决案虽收入占比仅22.8,万能胶厂家却凭借22.2的毛利率贡献了过半的毛利,是该公司利润的核心来源。经营活动现金流在2025年出现净流出5.12亿元。截至2025年12月31日,该公司现金及现金等价物为18.84亿元。
佳都科技的客户主要为轨道交通运营商、地政府交通部门及大型企业,项目通常具有金额大、周期长、定制化程度的特点,客户黏较强。
作为业务横跨智慧交通硬件、软件、系统集成及ICT分销多个域,且客户和供应商相对集中的公司,佳都科技面临多重机遇与挑战。其盈利能力受金融资产投资损益影响较大,存在不确定。智慧交通业务受政府基建投资和政策影响显著,存在周期波动风险。此外,该公司还面临激烈的行业竞争、技术快速迭代、数据安全与隐私保护等风险。
在城市化进程化、交通基础设施智能化升及“新基建”政策动下,弗若斯特沙利文预测,智慧城市群立体交通系统市场规模将从2025年的990亿元增长至2029年的1471亿元。佳都科技此次赴港IPO,旨在募集资金进步强化其在AI、操作系统等核心技术上的研发投入,并通过战略收购完善产业布局。
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