截至3月24日，已有兴银理财、浦银理财、杭银理财、广银理财等理财公司披露了旗下产品2025年四季度报告。证券报记者梳理发现阳江PVC管件胶价格，理财产品投资权益类资产出现新动向：过去很少投资权益类资产的日开型、低风险等产品开始投资股票ETF；在通过公募基金等渠道间接入市的同时，直投个股的理财产品阵营也在扩大。

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R2产品拥抱权益类资产

透过理财产品2025年四季度报告阳江PVC管件胶价格，记者发现，权益投资已不是R3及以上风险等产品的属。在以往的理财产品定期报告中，持有期较短的R2产品鲜有投资权益类资产。这主要是因为持有这类产品的客户风险偏好较低，当净值波动剧烈时，产品的赎回压力和客诉压力较大。但在2025年四季度，不少此类产品也开始拥抱权益类资产。

广银理财幸福低波日开固定收益类理财产品1号2025年四季度投资运作报告显示，该产品是款日开型、R2产品。2025年末，产品持有的穿透后前十项资产中，有三项权益类资产，分别是华泰柏瑞沪300ETF、景顺长城创业板50ETF和易达沪300ETF。根据报告，在报告期内，该产品执行稳健操作的投资思路，通过ETF在风险可控的基础上参与权益投资，力争组具有较好的风险收益比。

在低利率、“资产荒”背景下，权益投资正在成为越来越多理财产品的常规工具之。中泰证券金融组负责人戴志锋预计，2026年理财产品配置权益类资产的规模为9300亿元，将较2025年增加600亿元。

直投个股产品范围扩大阳江PVC管件胶价格

除了借道其他资管产品间接入市外，不少理财产品也开始“亲力亲为”投资个股。以杭银理财旗下的幸福99鸿益（金盈）30天持有期理财为例，2025年四季度末，新易盛位列该产品投资前十名资产行列。翻阅该产品自成立以来的定期报告，这是个股次出现在期末前十名资产之中。杭银理财理财业务2025年年度报告显示，该公司在2025年初直接投资权益类资产规模7.71亿元，期末增加至16.26亿元，增幅。

兴银理财富利兴成锦云三个月持有期1号混类理财则是款三个月持有期、R2产品。2025年末，该产品重仓持有通威股份、宁德时代、森麒麟、蒙草生态、帝奥微、长沙银行，权益类直接投资占产品总资产的比例达26.28。

“此前直投个股的主要障碍是投研力量短缺。”位国有大行理财公司人士告诉记者阳江PVC管件胶价格，研究员配置不足是理财公司面对的现实难题，覆盖个股投资存在难度，所以目前多数权益投资是通过委外户、ETF等渠道完成，间接投资也有助于分散风险、控制净值波动。目前行业内些公司已开始增配个股投研力量。随着未来投研实力增强，万能胶生产厂家理财公司直投个股的渠道会加通畅。

平衡收益与波动

在增加权益投资的同时，如何较好地平衡收益与波动是每理财公司需要解决的问题。某城商行理财公司人士告诉记者，针对含权类产品盈利不稳定、规模留存率低的问题，该公司在控制适当的权益仓位前提下，增加了对冲工具的配置，并在开始投资时就规划好退出式。“比如配置中证500ETF时，我们会做风险对冲，明确将收益率落在0-8。指数涨幅如果过8，我们只拿8的收益率；指数跌破开始投资的点位，损失也可控。”他说。

前述城商行理财公司人士表示，该公司联券商开发了多资产指数，纳入股票、债券、商品等大类资产，通过挂钩衍生品、设置对冲机制，锁定收益率区间，规避单市场风险，较为节省人力。同时，如何选择赛道是当前理财行业布局权益市场的核心难题。该公司纯赛道权益投资仅针对特定产品系列，每个产品系列可投权益基金不过10只，以避风格漂移。由FOF团队先筛选权益基金进入核心库，再按产品系列挑选适配基金，既节省投资经理精力，又能避盲目投资、频繁调仓致的较成本。

国信证券研究所非银金融行业负责人孔祥表示，从“固收+”策略起步，拓展多资产策略是银行理财主流且现实的选择。银行理财未来或加大挂钩宽基或行业指数的结构化产品研发与应用力度，同时探索具备强套利属的策略，如市场中、基本面量化、可转债套利等。这类策略的收益主要来源于定价偏差的纠正或不同资产间的相对价值变动，与传统向投资的关联度较低，能有对冲系统风险，为组提供持续且稳定的收益来源。

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