证券市场周刊 特约 | 黄湘源 白沙PVC管道管件粘结胶

内卷现象在资本市场屡见不鲜，为了谋求利益大化，些资本势力不是通过帕累托改进去寻求资源分配的优化以获取好的投资收益，而是违背契约精通过不择手段的、剥削、操纵、垄断等行为实现资本占有。

互联网平台经济“二选”；注册制条件下IPO带病闯关；大股东占有上市公司巨额资金并利用减持机会套现；并购扩容实现利润调节同时为商誉减持预埋下爆雷危机；退市条件改再改，看起来似乎严格了，实际上却由于并列条件过多，反而为该退不退有可能提供了多机会……各种各样的内卷现象不仅演烈，而且还在层出不穷地花样翻新。这对于手寸铁的投资者，尤其是中小投资者来说，难道除了躺平之外，就没有招架之力了吗?

股市仍很不规范 白沙PVC管道管件粘结胶

叶飞事件之所以引人注目，不仅在于让人们认识了借市值管理的名义涉嫌炒操纵市场、操纵股价的内幕交易真相，同时，难得见的内部人的反戈击也破了坐庄行为的铁板块。叶飞爆料所涉及公司问题的盖棺论定当然还有待于监管部门的进步调查，但正如监管层所表态的，对利益相关经查实定从严从快从重处理。事实上，只要投资者不躺平，监管不躺平，随着穿透监管的不断入和内部人的进步觉醒，任何操纵市场、内幕交易的行为都不可能永远保持铁板块，市场越来越走向规范和公平才是真正的大概率事件。

20年前，经济学吴敬琏曾经说过：“的股市很像个赌场，很不规范。赌场也有规矩，比如你不能看别人的。但我们的股市，有些人可以看别人的，可以作弊，可以搞诈骗。叶飞所揭露的股东名册，不就是吴敬琏所说的，有些人看了般人所看不到的吗。如果重要敏感信息走漏以及由此而频频发生的内幕交易、关联交易是A股公司内控缺陷积重难返的表现，那机构和大多数中小投资者之间所表现出的，在信息获取和识别能力上的失衡，则不仅不能好地体现信息获取的公平公正，某种意义上也进步扩大和强化了利益分配的不公。

市场监管须提前 白沙PVC管道管件粘结胶

逐步走向全流通的背景下，以产业资本为代表的上市公司重要股东减持行为持续发生，这对市场的稳定显然不可能不发生影响。当然，规范的到期减持和不正常的减持套现就其行为和质来看也不能不加分析的概而论。不久前，发生在三圣股份(002742,股吧)的事件，就明显是朵公司控股股东、实际控制人涉嫌利用未公开信息进行减持而构成内幕交易的奇葩。今年6月1日，三圣股份实控人因涉嫌操纵市场被公安机关刑事拘留，直到6月6日，公司才公告披露了这情况。而6月2日，上述涉案实控人以及公司董事长、总经理却分别减持了占公司总股本0.03和0.65的股票。在公司滞后公告的次日，由于股价字跌停，截至收盘还有12万单逃不出去。也就是说，pvc管道管件胶当内卷已经发展到某种端状态时，投资者除了躺平，就是想用脚投票也有所不能。在这种情况下，交所及时发布关注函，要求三圣股份核查并对上述疑问作出回应显然是非常要的。

面对令人讨厌的内卷现象时，投资者的躺平与其说是声的抗议，不如说是可奈何的表现。至少从止损的角度来看，其果也许还不如用脚投票。毕竟，躺平非但不可能意味着止损，相反，随着内卷越来越休止，投资者亏损还有可能会不断地继续扩大。论是躺平还是用脚投票，对于市场秩序的稳定以及上市公司理的来说，其影响都是负面的，对此，理应引起监管的度重视。监管的视线如果仅仅局限于事后监管，未过于被动，也过于消。在维护信息披露规范的基础上抓紧上市公司理的改进，提上市公司的股东意识，才是积监管的前提，也是投资者保护有的基础。从内卷中发现问题的苗头，问题经发现，在跟进监管的同时，投资者保护也要及时跟进。当前，有的案例在立案调查尚未得出终处理结果的时候，就有律师开始提前启动索赔预征集，这也许不失为种较为积的做法，但从长远眼光来看，充其量依然也不过是马后炮。监管须提前量，引投资者好地在自己的能力圈内理投资，为广大投资者提供积而有的投资者保护，投资者才有可能在法远离内卷的同时，不只能选择躺平。让投资者看得到希望，才是惟正确的选择。

(本文已刊发于6月12日《证券市场周刊(博客,微博)》，文中观点仅代表作者个人，不代表《证券市场周刊》立场，提及个股仅为举例分析，不做买建议。) 相关词条:不锈钢保温施工     塑料管材生产线     钢绞线厂家    玻璃棉板    泡沫板橡塑板专用胶

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