存储芯片需求，再度引爆资本市场！

　　昨晚，存储芯片制造商闪迪的股价逆市拉升，盘中涨幅度过25，再创历史新。受美股大盘拖累，收盘时闪迪的涨幅收窄至6.85，但依然创出收盘历史新，总市值也突破850亿美元。此前，该公司公布的2026财年二财季业绩出市场预期，主要受益于人工智能驱动的数据存储需求激增。

　　受芯片巨头业绩大预期以及芯片价格大涨影响，资金狂涌入资本市场，相关芯片公司持续大涨。韩国股票市场面，存储芯片龙头SK海力士周五盘中涨幅度过8，股价再创历史新。A股市场面，存储芯片概念股也反复活跃。截至周五收盘，炬光科技、澜起科技、恒烁股份、利扬芯片等涨10。

　　闪迪业绩预期，股价大涨

　　闪迪发布2026财年二财季报告。数据显示，闪迪二财季营业收入达30.25亿美元，同比增长61，环比增长31，于分析师预期的26.9亿美元；当季营业利润为10.65亿美元，同比增长446；非GAAP营业利润为11.33亿美元，同比增长386；经调整后每股收益为6.20美元，同比增长404，远于市场预期的3.62美元。

　　这业绩不仅大幅出华尔街预期，也显著于公司此前给出的指引。受此影响，周五盘中，闪迪的股价度大涨25。

　　具体来看，2026财年二财季，闪迪的GAAP毛利率为50.9，提升18.6个百分点，2025财年同期为32.3；非GAAP毛利率为51.1，提升18.6个百分点，2025财年同期为32.5。

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　　当季，闪迪所有业务部门均实现显著增长，其中AI数据中心部门表现尤为强劲。受科技企业持续大手笔加码AI动，闪迪二财季数据中心业务销售额达到4.4亿美元，同比增长76，环比增长64。

　　2026财年二财季，闪迪的边缘市场（Edge）营收为16.78亿美元，环比增长21，同比增长63；消费市场营收为9.07亿美元，环比增长39，同比增长52。

　　闪迪席执行官David Goeckeler表示：“本季度的业绩凸显了我们在优化产品组、加快企业SSD（固态硬盘）部署以及强化市场需求动态面的灵活。而眼下，我们的产品在为人工智能和全球技术提供动力面所发挥的关键作用正日益获得认可。”

　　真正令市场震撼的是闪迪对三财季的业绩指引：闪迪预计三财季销售额为46亿美元，pvc管道管件胶调整后每股收益为13美元。而华尔街此前预计，该公司三财季销售额为29.3亿美元，每股盈利为5.11美元。也就是说，闪迪的每股收益和销售额将出现阶跃式上升。

　　存储芯片概念股走强

　　1月30日，在A股市场上，存储芯片概念股探底回升。截至收盘，炬光科技涨幅过16，利扬芯片、澜起科技、恒烁股份涨10，普冉股份涨近10，中微半、朗科科技、聚辰股份等纷纷跟涨。其中，炬光科技、中微半、普冉股份、恒烁股份均创出历史新。

　　韩国股票市场面，相关芯片概念股近日亦是持续大涨，特别是存储芯片龙头SK海力士。1月30日（周五），SK海力士股价上涨5.57，股价再创历史新，总市值也突破660万亿韩元。本周至周五，SK海力士累计涨幅过20，市值增长103万亿韩元（折人民币约4950亿元）。

　　上海表示，AI周期来临，存储将实现价值重估。从需求端看，当前AI从训练向理迁移，训练端主要为计密集型任务（Compute Bound），而理端的预填充阶段（Pre-fill）需要根据提示词生成KVCache，长上下文对于芯片计能力及内存容量要求较；译码阶段（Decode）则对于内存带宽要求较。单台AI服务器内存需求为传统服务器的8-10倍，且需搭配HBM（带宽内存）、LPDDR等多种类别存储芯片解决多个力瓶颈。北美云厂商在2026年AI基建投资预计6000亿美元，未来几年AI理在边缘计、端侧大模型的落地也将带来存储需求。

　　供给端看，三星、SK海力士、美光等头部厂商为占HBM市场，将大量晶圆产能从DDR4、LPDDR等传统存储转向HBM与DDR5，致2025年消费DRAM产能同比下降12，通用型存储供给持续紧缩。此外，存储芯片扩产需经历“厂房建设-设备入-良率爬坡”全流程，周期长达18-24个月，且单座12英寸晶圆厂投资额百亿美元。短期内难以形成有供给。供需增速差预计持续至2027年，支撑价格上涨周期延长。

　　东证券指出，AI需求有望为利基存储开增量空间。利基存储不仅是存量市场，是增量市场，AI需求有望为利基存储开增量空间。端侧AI面，AI终端BIOS程序量、代码量的不断增长有望持续带动NOR Flash容量提升的需求，为NOR Flash开市场空间。利基存储也有望随着AI力需求获得需求增量。例如，根据TrendForce，SLCNAND有望应用于AISSD产品，以处理AI理中的数据；SLCNAND未来也可能应用在HBF（带宽闪存）中。AI力需求也有望动NOR Flash需求咸阳pvc管道管件胶，例如力卡需要SPI NOR Flash用于系统启动和固件存储等。整体来看，国内企业在利基存储面形成了较强竞争力，有望持续受益于海外存储原厂退出利基存储产能带来的供给紧缺。