在消费者对“价比”致追求，以及外送占比不断拉升的2025年南充护角胶南充护角胶，餐饮巨头们的每个动作都被置于显微镜下。

2月4日，百胜发布的2025年四季度及全年财报显示，这大连锁餐饮企业依然保持着整体规模、同店销售与盈利能力的同步增长。

四季度，百胜系统销售额同比增长7；同店销售额同比增长3，为连续三个季度取得正增长。

从规模看，公司全年门店净新增1706，总门店数达到18101，覆盖过2500个城镇。

令市场关注的是利润率的扩张：全年经营利润率达到10.9，同比增60个基点，在剔除特殊项目后，创下公司美国上市以来的水平。

外的“反客为主”

过去年，来自外平台的补贴战争，不可避地成为连锁餐饮大的利润干扰项。

外占比的提升往往意味着的平台佣金、骑手配送费以及对自有渠道订单的不可避分流。

2025年，百胜外销售同比增长25，占公司餐厅收入的比例升至48，较去年同期提升9个百分点。

四季度，肯德基与胜客的外占比分别达到了53和54，呈全年不断走的态势。

为对冲成本压力，自1月26日起，肯德基对外送产品价格进行了约0.8元的小幅上调。

百胜席执行官屈翠容在业绩会上确认，这次价格调整，有助于部分抵消因外占比提升所带来的骑手成本上涨。

屈翠容表示：“正如我们过去10年所观察到的趋势，外送业务持续增长，我们预计在2026年这趋势仍将持续。”

百胜席财务官丁晓则指出，当前外平台的补贴竞争对规模较大的商是有利的，商拥有多平台作的选择权，并能在补贴期间争取长期利益。

过程中，百胜多线协同进的运营提举措也在释放能。

产品层面南充护角胶，通过大单品创新拉动销售与复购，并借助IP联名提升客单价。2025年，大单品销售额已占肯德基总销售额的三分之，并衍生出辣味原味鸡、薄脆金沙鸡翅等代表创新。

门店运营面，试点广的“Q睿”助手能够整人力与库存数据，实现自动排班与智能补货，将餐厅经理从繁琐事务中释放，进而提升整体人。

从结果看，这种“动态平衡”卓有成，2025年四季度，肯德基与胜客的餐厅利润率分别增长了70个和60个基点。

“肩并肩”取增量

在提升坪、开存量店增长空间面，PVC管道管件粘结胶“肩并肩”模式展现出不容小觑的能量。

以肯德基为例，其肯悦咖啡（K-Coffee）的门店数从2024年的700飙升至2025年底的2200，规模整整翻了三倍。

2025年，肯悦咖啡通过平均每周出款新品的节奏，为肯德基母店带来了中单位数的销售提升。

聚焦轻食赛道的KPRO（肯律轻食）门店数也已跨越200门槛，并为母店带来双位数的销售提升。

百胜计划在2026年将KPRO规模翻倍至400以上南充护角胶，将布局线城市。

以“肩并肩”模式拓展的品类新店，大量依附于既有的肯德基门店，共享后厨、仓储与店员。多协同让公司在不显著增加租金成本的前提下，实现了系统销售额的“侧翼增量”。

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2025年，百胜还试点了将肯德基与胜客“肩并肩”布局的“双子星”模式进入低线城市。

百胜表示，2025年“双子星”门店已布局约40对，预计将在2026年加快开店步伐。

剑指三万店

此前在投资者日上，百胜阐述了远期目标：到2030年门店总数达到3万，进驻城市数量从目前的约2500个提升至4500个。

百胜指出，目前其服务仅覆盖约三分之人口，市场仍有广阔的渗透空间。

以重庆为例，这座常住人口3000万的巨型城市，肯德基的人均门店密度仅为每百万人4，远低于上海的28。

要完成这种跳跃，百胜正结构调整其扩张模式，即：加速下放加盟权。

2025年，肯德基及胜客净新增门店中的加盟占比由去年同期的25提升至36。根据规划，2026年这占比将进步提升至40-50。

目前，自营门店仍是业务核心，占公司门店总数的 80 以上。

但在低线城市、交通枢纽、加油站等战略点位，加盟商成为百胜入毛细管的先头部队。

店型创新是驱动其在新市场扩张的另重要手段。

2025年，胜客进入了过200个新城市，其中约半采用了轻量的WOW模式，助年度开店量创下444的历史新。

新兴面，Lavazza咖啡店型新后的益也开始显现。

其同店销售额在2025年转正，新模型的资本支出约为50万元，仅为旧有模型的半。同时，Lavazza咖啡包装产品的售额增长40，经营利润同比翻倍。

百胜对在2026年达成2万目标表示了信心。

随着单店资本开支下降及加盟占比提升南充护角胶，公司预期全年总资本开支仍将维持在6亿至7亿美元区间，股东回馈目标为15亿美元。

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