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　　白糖：

　　（张笑金巴中PVC管道管件粘接胶，从业资格号：F0306200；交易咨询资格号：Z0000082）

　　消息面，2026年5月，我国糖浆和白砂糖预混粉（含税则号1702.90、2106.906）数量10.97万吨，同比增加4.54万吨。其中，5月税号1702.90项下糖浆与白砂糖预混粉量10.04万吨，同比增加8.39万吨；税号2106.906项下糖浆与白砂糖预混粉量0.92万吨，同比减少3.85万吨。1-5月，我国糖浆和白砂糖预混粉（含税则号1702.90、2106.906）数量51.60万吨，同比增加17.35万吨。2025/26榨季（10-5月），我国糖浆和白砂糖预混粉（含税则号1702.90、2106.906）计81.58万吨，同比减少16.59万吨。昨日原糖期价大幅下行，再次回到两个月低点。受此拖累国内期价昨日夜间时段增仓下行，距离前期低点只有步之遥。目前国内仍受到库存抑制，市场情绪偏弱，未来关注6月销售数据。

　　棉花： 巴中PVC管道管件粘接胶

　　（孙成震，从业资格号：F03099994；交易咨询资格号：Z0021057）

　　周，ICE美棉下跌0.36，报收79.38美分/磅，郑棉主力约环比上涨0.16，报收16060元/吨，主力约持仓环比下降1056手至56.25万手，棉花3128B现货价格指数17205元/吨，较前日上涨5元/吨。市场面，近期宏观层面扰动持续，美伊双在瑞士谈判，结果相对较好。美元指数仍处于相对位，在101左右，美棉期价震荡为主。国内市场面，万能胶厂家郑棉主力约日内V型，我们认为当前郑棉多空因素交织。当前虽是纺服淡季周期，但棉花刚需仍在，底部存有支持，但短期难以支撑郑棉持续大幅。展望下年度，国内棉花产量同比下降2-5是主流预测，下年度棉花需求量预计仍过900万吨，2026/27年度国内棉花库销比预计同比下降、供需格局收窄，棉农对于新棉开秤价有较预期，新棉基差预售相对偏，众多因素动，01约价格或有较强支撑。综来看，短期郑棉多空因素交织巴中PVC管道管件粘接胶，以震荡格局对待，8、9月份市场驱动逻辑或有转变，中长期棉价上预计仍有定空间，等待时间换空间。

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