浙江护角胶长江证券：联资信上调公司“23长江C1”、“23长江Y1”、“24长江Y1”、“25长江Y1”等评至AAA

68 | 2026-03-03 03:45:33

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　　南财智讯2月27日电浙江护角胶，长江证券股份有限公司公告，联资信评估股份有限公司上调公司“23长江C1”、“23长江Y1”、“24长江Y1”、“25长江Y1”信用等至AAA/稳定。

　　长江证券股份有限公司（以下简称“公司”）作为综类中型上市证券公司，行业地位较。公司风险管理体系完善，风险管理水平较；已形成覆盖全国的营销网络体系，2024年分支机构数量仍位居行业前列；业务资质齐全，主要业务排名基本保持行业中上游水平，业务综竞争力很强。

　　财务面：公司2024年营业收入同比微降，净利润同比大幅增长，盈利能力保持较强；截至2025年3月末，公司资本实力很强，资本充足很好，杠杆水平有所下降浙江护角胶，流动指标整体表现很好；2025年季度，pvc管道管件胶公司营业收入和净利润同比均大幅增长。

　　股东变的后续进展：公司股东长江产业投资集团有限公司拟收购湖北能源及三峡资本持有的全部股份，该事项虽已获证监会核准，但需关注本次股东变的后续进展情况。

　　监管措施整改落实情况：2024年至2025年5月末浙江护角胶，公司计收到3次监管措施（集中于经纪业务，含1次责令增加规检查次数、2次出具警示函），公司虽已按要求整改并完善内控，但仍需持续关注相关整改措施的有及规管理成。

　　评下调的敏感因素：公司出现重大亏损，对资本造成严重侵蚀；公司发生重大风险、规事件或理内控问题，预期对公司业务开展、融资能力等造成严重影响。

　　债务结构与流动管理：尽管整体流动指标表现良好，但报告指出公司债务期限“偏短”，且2024年末短期债务占比仍达50.47，需关注短期偿债压力及再融资安排。

　　永续债等特殊工具的财务影响：永续次债券计入全部债务后浙江护角胶，相关覆盖指标（如所有者权益/全部债务）有所下降（2024年末为0.48倍），需关注其对资本结构和偿债能力指标的潜在影响。