3月26日消息，受2025年四季度及全年财报影响，快手股价大幅下跌，盘中度跌13，创下近11个月来大单日跌幅（仅次于2025年4月7日-19.11）。截至发稿，公司股价报46.58港元，跌幅12菏泽pvc管道管件胶，成交额逾40亿港元。
核心业绩增速放缓，增长预期承压
奥力斯 泡沫板橡塑板专用胶报价 联系人：王经理 手机：18232851235（微信同号） 地址：河北省任丘市北辛庄乡南代河工业区
财报显示，快手 2025 年全年营收1427.76 亿元，同比增长12.5；经调整净利润 206.47 亿元，同比增长16.5。其中，2025 年四季度营收395.68 亿元，同比增长11.8；经调整净利润54.63亿元菏泽pvc管道管件胶，同比增长16.2，虽符市场预期，但较全年（16.5）略有放缓。
受关注的是电商业务增长乏力。2025 年四季度快手电商 GMV 同比仅增长 12.9 至 5218 亿元，远低于 2021 年近 80 的增速。市场普遍认为，直播电商已告别爆发式增长期，快手核心增长引擎的动能减弱引发投资者担忧。
GMV 数据披露调整，市场信心受挫
快手在财报中宣布菏泽pvc管道管件胶，将跟随阿里、拼多多的步伐，停止单披露季度和年度 GMV 数据，万能胶厂家被市场解读为管理层对电商业务增长前景持保守预期。
2026 年资本开支大增，短期利润承压
财报电话会上，快手席财务官金秉表示，2026 年集团整体资本开支（Capex）预计达 260 亿元，较 2025 年的 150 亿元新增约 110 亿元，主要用于可灵大模型及其他基础大模型的力支撑、数据中心建设等。华泰证券研报指出，AI 投入将带来折旧和薪酬费用增加，或致快手 2026 年利润同比下滑，市场对其短期盈利质量的预期转弱。
多机构下调目标价
财报发布后，多投行下调了快手的目标价。富瑞将目标价从106港元下调至82港元，花旗从95港元下调至72港元，汇丰从89港元下调至65港元，摩根士丹利从73港元下调至55港元。上述机构普遍维持对快手“买入”或“增持”的评，但下调目标价反映出市场对公司中长期增长预期的调整。
值得注意的是，公司在发布财报的同时宣布派发2025年度末期股息每股0.69港元，计约30亿港元。
海量资讯、解读，尽在财经APP责任编辑：郝欣煜
相关词条:设备保温 塑料挤出机厂家 预应力钢绞线 玻璃丝棉 万能胶厂家1.本网站以及本平台支持关于《新广告法》实施的“极限词“用语属“违词”的规定，并在网站的各个栏目、产品主图、详情页等描述中规避“违禁词”。
2.本店欢迎所有用户指出有“违禁词”“广告法”出现的地方，并积极配合修改。
3.凡用户访问本网页，均表示默认详情页的描述菏泽pvc管道管件胶，不支持任何以极限化“违禁词”“广告法”为借口理由投诉违反《新广告法》，以此来变相勒索商家索要赔偿的违法恶意行为。
