双河橡塑胶 玻纤板块早盘涨 AI浪潮开启电子布新轮景气周期(附股)

　　4月13日早盘，玻纤板块微幅低开后持续走，宏和科技字涨停，巨石、中材科技亦强势封板，复材涨15，长海股份、山东玻纤、九鼎新材等多股跟涨。

　　玻纤需求端正迎来以AI力为核心的端应用爆发，涨价潮与下游扩产周期相互作用，行业景气度有望延续。

　　龙头股业绩大增近八倍

　　4月10日，宏和科技披露2025年年报，报告期内，公司实现营收11.71亿元，同比增长40.31；归母净利润为2.02亿元，同比增长785.55；公司拟每10股派发现金股利0.68元（含税）。

　　宏和科技是全球先的端电子玻璃纤维布供应商，注于薄布、薄布等端E玻璃纤维布以及低介电、低热膨胀系数等特种电子玻璃纤维布的研发、生产和销售。

　　对于业绩增长原因，宏和科技在年报中表示，报告期内普通电子玻璃纤维布价格同比上涨，加上公司能特种低介电电子布、低热膨胀系数电子布2025年已开始批量生产并交付双河橡塑胶，附加值较好，因此公司营业收入、净利润、扣非净利润增加。

　　需求增长催生涨价+扩产潮

　　电子布（全称“电子玻璃纤维布”）由电子玻璃纤维纱织造而成，可提供双向（或多向）增强果，它是覆铜板（CCL）与印制电路板（PCB）的核心基材，在电子产业链处于“电子纱→电子布→覆铜板→印制电路板”价值链上游，是支撑电子产业的“隐形骨架”。

　　由于单台AI服务器所使用的PCB及电子布的价值量远于传统服务器，随着AI应用的不断扩展，低介电、低热膨胀系数等特种电子布的需求有望大幅增长。

　　也正是受益于AI力需求爆发，当前行业正进入全产业链扩产及涨价周期。

　　4月10日，电子布企业菲利华修订定增案，拟以简易程序定增募资约3亿元，全部用于“石英电子纱智能制造(期)建设项目”。该项目建成后将新增年产1000吨石英电子纱产能，旨在满足AI服务器、5G/6G通信等域对能石英电子布的需求，进国产替代。

　　台耀科技、台燿科技、生益科技等覆铜板厂商均已启动新轮产能扩建，设备订单交货周期已从此前约八个月大幅延长至长两年。胜宏科技、鹏鼎控股、沪电股份等头部PCB企业也在加大资本开支，并投向端产能。

　　值得注意的是，此轮扩产聚焦AI刚需品类，低端产能几扩张，行业结构加速向附加值升双河橡塑胶，供需格局持续优化，为板块景气度提供支撑。

　　涨价面，海外巨头力森诺科、三菱瓦斯化学均官宣涨价30，建滔积层板、巨石、河南光远新材等国内厂商也迅速跟进。随着AI产业革命的爆发，力基础设施建设带动下游需求强劲复苏，行业供需格局正被重塑。

　　板块景气度或将进步上攻

　　根据Prismark预测，万能胶厂家2029年全球PCB总产值将接近950亿美元，未来五年的产值复增长率约为5.2。随着消费电子需求复苏、AI服务器快速发展等，PCB整体景气度持续回暖，为产业链上游的电子布行业提供了增长动能。此外，国补贴政策及产业系列政策的大力扶持，也为电子布行业创造了有利的市场环境。

　　在万联证券看来，AI力建设兴未艾，力产业链中景气细分赛道如PCB、存储等需求盛，同时PCB处于景气扩张周期，有望拉动上游设备及材料需求，建议关注相关细分赛道及产业链投资机遇。

　　“玻纤电子布受益于AI力、能源电子等域爆发，当前供需持续紧张，价格有望继续上行；而粗纱下游的风电、热塑（新能源汽车）等域需求保持稳定。”东莞证券研报指出，2026年玻纤行业将呈现供需紧俏、价格持续上涨、端需求爆发、行业集中度加速提升的特征。龙头企业的盈利能力和市场地位进步强化，短期价格弹与长期端化转型构成核心投资逻辑。

　　广发证券也认为，今年AI用端电子布仍将保持紧缺态势；传统电子布在行业3月下旬有新产能点火的情况下，4月初仍继续按月提价0.5元/米，印证行业景气延续。预计传统布5月价格有望继续上调，叠加下半年传统需求季来临紧缺甚，AI布厂出货加速与利润释放，板块景气度或将进步上攻。

　　多只概念股本月获融资客筹

　　东财富行业板块显示，目前A股市场有15股属于玻璃玻纤行业，计总市值4300亿元，巨石市值千亿元居，中材科技、宏和科技体量分列二三位。

　　2026年以来，大部分玻璃玻纤股走势造好，宏和科技大涨1.4倍，复材股价也已成功翻倍，巨石、振石股份年内涨幅均在70以上。进入4月份，玻璃玻纤股也多数上涨，巨石、中材科技、宏和科技、山东玻纤等涨幅居前。

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　　从资金角度看，东财富Choice数据显示，本月共有5只玻璃玻纤股获得融资净买入，复材获杠杆资金加仓1.38亿元，巨石、九鼎新材分别获融资客筹7421万和1865万元，振石股份融资净买额也在500万元以上。

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