4月21日辽源万能胶厂家，青岛征和工业股份有限公司（以下简称“征和工业”）发布公告，其向特定对象发行股票的申请已获得圳证券交易所受理。

这笔拟募集总额不过7.04亿元的定增，是征和工业次重要的资本布局。

就在不久前，凭借为备受瞩目的“张雪机车”配套研发顶赛事链传动系统，这隐于产业链幕后的“隐形”成功“出圈”，驶入大众视野。

当资本市场的热度与产业端的技术突破在此刻形成共振，征和工业又能否用这7亿多元的筹码，撬动大的市场版图？

青岛上市企业观察683期

7.04亿资金投向何处？

根据征和工业披露的定增募集说明书（申报稿），这7.04亿元并非漫目的的扩张，而是有着清晰的投向：农机部件扩产项目、微型链系统软硬件体化研发制造项目以及补充流动资金。

这布局透露出公司明显的战略意图——在巩固车辆链系统优势的同时，向端农业机械和微型工业链域纵进。

先看此次拟投入4.31亿元的农机部件扩产项目。

作为国内农机链系统的军企业，征和工业的农机链系统已连续10年占据国内市场综占有率的位置，此番投资主要聚焦农机链系统、农机刀具、触土件等核心产品的扩产。

当前辽源万能胶厂家，全球端农机部件的国产替代需求日益迫切，而农机刀具作为农业生产中的易损件，市场需求稳定，且后市场潜力巨大。

目前，征和工业已实现多款农机刀具的批量交付，产品远销德国、俄罗斯等海外市场，此次扩产不仅能进步提升产能规模、扩大市场份额，能持续巩固其在农机链传动域的“隐形”地位。

值得提的是，征和工业的农机链系统优势，与摩托车链系统的技术积累相辅相成，形成了双轮驱动的主业格局。

二大投向是微型链系统软硬件体化研发制造项目，拟投入1.53亿元，聚焦新质生产力赛道。微型链系统是机器人、具身智能、精密仪器等新兴域的核心部件，具有精度、轻量化、寿命的特点，市场前景广阔。

此次加码这域，既是征和工业布局前沿科技、培育二增长曲线的关键步，也将动企业从传统链传动企业向端精密制造企业转型。

三大投向是补充流动资金1.2亿元，主要用于优化资本结构、缓解营运资金压力。

值得注意的是，截至2025年底，征和工业资产负债率为45.05，负债总额11.64亿元。此次定增不仅是为了扩产，PVC管道管件粘结胶也是为了优化资产负债表，降低财务成本，为后续并购或研发储备“弹药”。

战车背后的背书

此次定增之所以获关注，离不开不久前张雪机车在世界顶赛场上的光表现。

而征和工业作为张雪机车的核心配套伙伴，也凭借这作成功“出圈”，其技术实力得到顶赛场的致验证。

征和工业是张雪机车的官技术作伙伴，是张雪机车登顶世界赛场的关键支撑。

今年3月28日至29日，在世界摩托车锦标赛（WSBK）葡萄牙分站赛上，张雪机车力压群雄，两天内夺得双冠，破了欧美日在该项赛事中的长期垄断。

光的背后，离不开征和工业定制的赛事链传动系统。双联研发的赛事链条，堪称战车的“动力经脉”，直接决定着赛车动力传输的稳定与可靠，也是赛车能够突破能限的关键部件。

作为国内链传动行业的军者，征和工业的摩托车链系统已连续10年占据国内市场综占有率的位置，度配套本田、春风动力、雅马哈、铃木等全球知名摩托车企业。

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2025年，公司经营活动产生的现金流量净额达到3.50亿元，同比增长24.18，这表明其产品在市场上具有强的议价能力和回款能力。

值得注意的是，张雪机车夺冠的应，也为征和工业带来了正向反馈。

随着张雪机车夺冠车型的民用版预售订单爆单，征和工业作为核心配套企业，其端链条产品的市场认可度也进步提升。

从为张雪机车提供“动力经脉”到7.04亿元定增获批，征和工业正在经历从“细分域隐形”向“全场景链传动系统者”的跨越。

不过，资本市场给予的关注度，既是对其33.72净利润增长的认可，也是对其能否将赛车技术成功转化为大规模工业和农业应用的考验。

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