潘悦 制图大兴安岭橡塑胶

我国19民营银行中已有18交出年度“成绩单”。整体来看，18民营银行计实现营业收入899.23亿元，计净利润186.22亿元，同比微增1.92，行业整体盈利规模保持平稳。

同时，平稳的总体数据之下，民营银行业也正经历着结构分化——资产规模尾差距进步拉大，微众银行净利润占全行业近六成，而亿联银行成为唯亏损机构，近两年计亏损20亿元。行业告别“照红利+流量红利”的时代，进入以风控能力与科技壁垒为核心的硬核竞争阶段。

“金字塔”格局已成形

从资产规模来看大兴安岭橡塑胶，民营银行已形成清晰的“金字塔”分层结构。微众银行以7662.90亿元的总资产稳居行业，同比增长17.57；网商银行紧随其后，总资产达5045.88亿元，同比增长7.12。两头部机构计占据了民营银行总资产的半壁江山，仅微众银行占比就过34。苏商银行资产规模达1655.16亿元，新网银行达1125.09亿元，构成千亿二梯队；天津金城银行以883.07亿元跑500亿元至千亿元区间。

在金字塔底部，福建华通银行全年净利润仅0.24亿元，同比暴跌70.93，下半年是出现净亏损1.05亿元，资产规模收缩4.93至349.37亿元。北京中关村银行在营收增长13.76的情况下，净利润同比下降16，这已是其连续三年净利润下滑。资产规模小的江西裕民银行资产总额仅205.48亿元，与微众银行尾差距达36倍。

净利润维度的分化比资产规模为悬殊。微众银行2025年净利润达110.12亿元，同比增长1.00，单占18已披露机构盈利总额的近六成。网商银行净利润32.93亿元，同比增长4.01，两计贡献了全行业近八成的净利润蛋糕。在二梯队中，新网银行净利润11.03亿元，同比增长35.98，创下其成立以来二盈利水平；苏商银行净利润11.61亿元，但增速仅0.16，出现“增收不增利”的局面。

相比之下，三湘银行净利润同比暴跌87.97至1583万元，江西裕民银行净利润同样不足2000万元。受关注的是吉林亿联银行，作为18已披露年报机构中唯陷入亏损的民营银行，2025年净利润为-14.75亿元，较上年-5.90亿元的亏损额进步扩大，近两年计亏损20亿元，成本收入比飙升至118.14。

资产质量面同样呈现分化格局。截至2025年末，民营银行整体不良贷款率为1.68，于商业银行1.50的行业平均水平，但上升幅度有所收窄。微众银行不良率为1.41，拨备覆盖率达303.15，显著优于监管要求及行业平均水平；网商银行不良率2.19，拨备覆盖率为240.68，较年初上升39.68个百分点。尾部银行中大兴安岭橡塑胶，部分机构的拨备覆盖率已逼近监管红线，风险抵补能力明显不足。

多重共振致分化

2025年民营银行的分化并非短期波动，而是股东基因差异、科技能力悬殊与监管政策冲击三者长期叠加的结果。

先，股东资源禀赋的分化从诞生之日起便决定了各机构的发展上限。互联网系银行微众、网商分别背靠腾讯与阿里的流量生态，具备几乎成本的线上获客能力和闭环的风控数据体系，形成了难以复制的竞争壁垒。南开大学金融学教授田利辉表示，过去民营银行背靠股东流量、以于大行的定价放贷，靠息差覆盖信用成本，如今三根支柱同时断裂——“大行以低成本资金下沉小微市场挤占份额，长尾客群信用风险集中暴露，助贷新规落地后三流模式收缩”。

其次大兴安岭橡塑胶，pvc管道管件胶风控科技能力的悬殊决定了盈利韧。头部银行每年投入数十亿元用于科技研发，构建了完善的大数据与AI风控体系，能够在净息差收窄的环境下保持稳定盈利。例如，微众银行2025年虽主动压缩管理费用23.10，但AI力规模较上年末提升了3.5倍，日均Token消耗从2亿提升至50亿，全年Token消耗量突破4000亿。而尾部银行科技投入不足，缺乏自主风控模型，过度依赖三助贷渠道获客，在行业变革中当其冲。

2025年对民营银行影响为刻的外部变量，莫过于“助贷新规”的落地实施。2025年10月1日，《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质的通知》正式施行，明确要求银行不得将贷款发放、风险控制等核心职能外包，同时将借款人综融资成本压缩至24以内。这新规使过去“成本获客、利率定价”模式的尾部银行瞬间失去核心增长引擎。多民营银行主动压降或终止与三助贷平台的作——亿联银行年内将作流机构从56至10，蓝海银行主动停止了与40余助贷机构的作，华瑞银行口气清退22作平台。

行业格局进步清晰

面对分化加速与监管收紧的双重压力，民营银行正加速从“规模优先”转向“质量优先”，探索各自的突围路径。

头部机构率先调整业务结构。2025年，微众银行在贷款规模小幅回落的同时，金融投资类资产同比激增119.98，达到1618.83亿元；投资利息收入暴增55.33，有对冲了信贷业务利息收入减少7.81的影响。网商银行则从信贷服务向多元金融服务延伸，截至2025年末客户资产管理规模（AUM）达1.2万亿元，同比增长20，交易银行业务已成为拉动增长的二引擎。与此同时，微众科技已进入香港、印尼、马来西亚、泰国等市场，与过20机构达成作意向，将成熟的数字银行能力向海外输出。

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在行业分化加剧、尾部机构经营承压的背景下，引入地国资正成为部分民营银行破解困境的关键选择。自2024年下半年以来，江西裕民银行引入南昌金融控股成为大股东，成为19民营银行中由地国资担任大股东的机构，其国有股权占比已升至59.5。安徽新安银行于2024年11月完成股权重组，由3安徽国资企业计持股51实现对控股。2025年8月，锡市国联发展集团受让红豆集团持有的全部25股权，成为锡锡商银行新任大股东。近期，亿联银行控股权也将被地国资平台接手。

（香港）金融衍生品投资研究院院长红英认为，引入国资对民营银行的资本金稳定和经营持续具有直接支撑作用，同时也能有范金融风险。但他同时指出，引入国资只能暂时稳定经营局面，民营银行若想真正实现突围，仍须立足区域经济特点，走“精特新”的发展道路，通过数字化手段提升中间业务发展水平，这才是培育特经营模式的关键。博通咨询席分析师蓬博也直言，能否真正扭转经营局面，仍取决于银行自身能否在保持市场化经营机制的同时有融国资优势，实现业务模式的可持续重构。

展望未来，行业格局将进步清晰。表示，头部互联网银行正向综金融服务商转型，拓展财富管理、金融科技输出等业务，持续扩大先优势；腰部的产业系银行将耕区域与垂直域，聚焦供应链金融、产业金融等细分赛道；而尾部银行则面临并购重组或有序退出的现实选择。2025年的年报数据已经释放出清晰信号：民营银行不再是谁有照就能“躺赚”的行业，真正决定未来位次的，是科技能力、风控内功与差异化定位的综较量。

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