当前，海南自贸港已进入全岛封关运作后的质量发展关键期，肩负党中央、国务院赋予的制度型开放先行示范、服务金融强国建设、进人民币化的重大国使命。在取得显著成的同时，海南仍面临层瓶颈：政策优势突出，但突破制度落地不足；营商环境持续优化，却与新加坡、迪拜等在跨境资金流动自由便利、法规则接轨、全球资源配置能力等核心维度面存在明显差距。究其根源，并非海南自贸港自身努力不足，而是适配自贸港封关运作的制度供给与传统在岸监管惯之间的结构矛盾。海南不缺普惠优惠政策郴州泡沫板胶，缺的是通关键堵点、对接标准、具备全球竞争力的突破制度安排。以离岸金融为核心抓手，构建与规则度接轨的现代化金融生态，正是海南破解发展瓶颈、服务国战略、实现质量跃升的核心棋眼。

正视“政策不契”这根本阻力

我们须清醒认识到，海南自贸港拥有得天厚的区位优势、党中央国务院赋予的战略定位以及《海南自由贸易港法》提供的坚实法保障，这是自贸港建设的坚实根基与信心源泉。但同时须直面，当前发展成与中央战略期许、竞争要求、“十五五”规划目标仍有显著差距。

这种差距的核心阻力，并非海南干部的担当作为不足，而是自贸港急需的突破政策供给不足、落地政策与自贸港实际需求适配不强的两难困境。这也是海南自贸港金融开放未完成“十四五”发展任务的集中体现：EF账户（多自由贸易账户）不完善、本外币体化未达预期、跨境资金自由便利化滞后、离岸金融生态构建迟缓、跨境资产管理规模偏小、法体系与接轨不足等目标未按期实现，直接制约自贸港的开放能提升。

以金融开放为例，EF账户体系建设取得重大突破，但仍受境内自贸账户属束缚，沿用在岸监管框架，致资金跨境调拨率偏低、税收预期不稳、渗透额度刚约束，与离岸业务自由进出、实时清、规则透明的运作惯例严重不符。企业从香港划转资金至海南EF账户长耗时5天，与新加坡、迪拜秒清，7×24小时运行形成巨大反差；问题不在账户工具本身，而在监管规则、审核流程、制度设计未真正适配自贸港定位，本质是赛道化、规则本土化的制度悖论。

因此，须形成度共识：海南自贸港质量发展的关键，已从争取支持政策转向构建制度地，须紧扣“十五五”规划要求，从立法底层逻辑到监管执行细节进行系统重塑，造契封关运作、对接规则、以自由便利为核心的现代化制度体系，补齐“十四五”未完成任务短板，为国水平开放探路先行。

离岸金融是须赢的关键战役

离岸金融是海南自贸港金融开放纲举目张的“牛鼻子”。有人疑惑：海南自贸港已有EF账户郴州泡沫板胶，为何还要大力发展离岸金融？这实际上是混淆了工具与生态的本质区别。

离岸金融的核心，是构建在法、税制、监管上与在岸体系明确制度分野的化金融生态区，是制度隔离而非地理隔离。对标新加坡ACU账户体系，其不只是账户工具，是资金自由划转、税收稳定明确、争端解决化、监管透明可预期的整套营商环境，这正是全球资本、机构、人才集聚的核心竞争力。对海南而言，离岸金融具有三重不可替代的国战略意义。

，它是应对竞争、吸引全球端资源的“破局之匙”。全球资本看重制度可预测与资金自由度。海南若始终套用在岸监管逻辑、税收预期不明、资金流转不畅，即便硬件完善，也难以集聚跨国公司财资中心、全球资管机构、族办公室。海南不能只做境内资金的中转站，而要立志成为全球财富管理集聚地。须对标新加坡等地，在不侵蚀国税基前提下，对真实离岸业务征增值税、资本利得税、印花税，同时向全球明确宣告：海南离岸金融规则化、税负稳定接轨、监管透明可预期，造全球资本避风港与价值地。

二，它是服务贸易提质升、培育新质生产力的“倍增之器”。金融服务是服务贸易的重要组成部分，离岸金融服务是海南自贸港服务贸易开放创新的核心载体，海南自贸港未来发展的关键在于服务贸易的质量发展；而服务贸易具有频交易、轻资产运营、形化交付的鲜明特征，与传统货物贸易所依赖的结逻辑、审核标准、融资模式难以兼容、不适配。只有依托离岸金融体系提供跨境自由结、因融资、信用化服务等化金融安排，才能真正支撑服务贸易做大做强、引自贸港产业结构转型升。海南自贸港须依托离岸金融生态，广因融资，凭交易凭证与信用即可融资，摆脱抵押物与繁琐审核依赖；构建全链条跨境结与投融资服务体系，为服务贸易、数字经济、海洋经济、科创企业注入金融活水。唯有离岸金融成熟的信用体系、法律框架、风险对冲工具落地应用，pvc管道管件胶才能动产业结构质变，落实好“十五五”服务贸易创新发展战略。

三，它是服务金融强国、进人民币化的“安全通道”。有人将离岸金融与金融风险混为谈，这是严重认知误区。1997年香港金融风暴缘于游资攻击联系汇率，与离岸金融直接因果；香港正是凭借立透明、化离岸金融体系，成为人民币化火墙与试验田。当前CRS、全球低税率15、三反规则实施，离岸金融已度透明、风险可控。海南要范的不是离岸金融，而是不规范、不隔离、不审慎的金融活动。构建制度隔离清晰、穿透监管有力、规则接轨的离岸金融体系，恰恰能为人民币化造安全可控的桥头堡，成为金融强国建设核心承载地。

编制“自贸港发展指数”的战略意

强大的金融服务是海南硬实力的脊梁，编制并年度发布“海南自贸港质量发展指数”、固定在博鳌亚洲论坛发布，则是自贸港软实力的灵魂，是对接话语体系、稳定全球预期、彰显开放决心的战略举措。

社会看待海南自贸港的开放，既听海南的言，观海南的行，这需要种可量化、可视化、通用的评价标尺。海南应自我加压、对标郴州泡沫板胶，从制度型开放度、资金便利度、竞争力、风险控力、外资集聚度、服务贸易赋能度等核心维度，构建科学、认可的质量发展指数体系。

这举措对内是指挥棒与体检表：将“十五五”规划宏大目标分解为可衡量、可追踪、可考核的具体指标，倒逼各部门聚焦质量发展，系统补齐“十四五”短板；对外是定心丸与风向标：在博鳌亚洲论坛这全球平台发布指数，用客观数据向世界展示水平开放的海南实践，增强社会对我国改革开放的信心，对冲政策不确定杂音。层发声+指数发布形成双重信号，是、可信的全球招商法，牢牢锁定全球资本目光，彰显海南引新时代对外开放的坚定决心。

拿出敢于突破的胆魄与智慧

要实现上述蓝图，须敢为天下先，建议中央大赋权、强支持，落实党中央、国务院赋予海南自贸港的改革自主权。

是在立法权上寻求实质突破。建议中央授予海南省人大完整、适配自贸港的立法权，围绕离岸金融、数据跨境、账户体系、商事等关键域，制定契发展需求、对接规则、兼顾发展与安全的项法规，从法根源破除制度束缚，为“十五五”规划落地提供坚实法保障。

二是在关键政策上获得赋权。在风险可控、守住底线的前提下，允许海南停用不适配跨境业务的在岸监管文件，允许EF账户存贷款定价与接轨，赋予海南离岸税收自主裁量权，支持海南自主探索制度创新。中央各部门充分认可海南依法制定的政策，真正做到“谁穿鞋、谁知道哪里夹脚”，激发自贸港内生动力。

三是建立健全创新容错责机制。坚决落实鼓励创新、包容审慎监管向，对离岸金融、服务贸易、账户创新等域非主观故意、非牟取不当利益、后果轻微、及时整改的创新试错，坚持宽严相济、审慎处罚，杜刀切问责，保护市场主体创新活力，让创新从盆景变为苗圃，终长成广袤森林，营造适配制度型开放的生态。

（作者系上海金融业联会特聘、离岸金融研究所所长） 举报 文章作者

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