定安橱柜台面胶 英伟达新财报市场预期 力硬件有望迎新轮景气周期

A股三大指数今日涨跌不定安橱柜台面胶，截止收盘，沪指跌0.01，收报4146.63点；证成指涨0.19，收报14503.79点；创业板指跌0.29，收报3344.98点。沪京三市成交额达到25568亿，较昨日放量756亿。行业板块涨跌互现，电子元件、风电设备、通信设备、电源设备、电子化学品、电网设备板块涨幅居前，影视院线、稀土、保险、房地产开发板块跌幅居前。个股面，上涨股票数量接近2500只，近80只股票涨停。

北京时间今日凌晨，全球“AI总龙头”英伟达披露的新财报显示，2026财年四财季实现营收681亿美元，同比大幅增长73，于分析预期的656.84亿美元。同时，英伟达给出的业绩指引也出市场预期，大幅缓解了市场对“AI泡沫”的担忧，证明AI产生的需求持续强劲。受此影响，英伟达股价在美股盘后交易中直线猛拉，度大涨4。英伟达CEO黄仁勋在财报中表示，计需求正呈指数增长——智能体(AgenticAI)的转折点已经到来。企业对智能体的应用正在飞速增长。

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华创证券电子席分析师岳阳认为，英伟达新业绩远预期，加上CEO黄仁勋关于“智能体AI拐点到来”的积表态，大地提振了全球市场对AI力前景的信心。作为AI硬件的核心，英伟达芯片需求的强劲，直接带动了上游硬件产业链的景气度。其中，PCB(印制电路板)是服务器和AI加速卡的“骨架”，其需求量与端芯片出货量直接挂钩。因此，市场预期相关PCB企业将直接受益于这波力扩张浪潮，致资金迅速涌入，动A股PCB板块应声大涨。

CPO交换机规模放量在即，核心供应商迎增长机遇。英伟达CPO交换机产品矩阵先卡位，构筑AI网络新基建核心壁垒。QuantumX3450作为全球款量产CPO交换机，以115.2T带宽与可拆卸光引擎设计树立技术标杆；SpectrumX平台(6810/6800)以102.4T-409.6T梯度化带宽覆盖以太网生态定安橱柜台面胶，2026年量产后将完善从InfiniBand到以太网的全场景布局。CPO交换机规模化放量在即，光引擎、外部激光源、光纤连接单元等核心部件需求将迎来爆发式增长，具备供应链卡位优势的国内龙头厂商有望率先受益，建议关注相关供应商投资机遇。

东莞证券：PCB产业链下游需求盛

PCB产业链下游需求盛，致使全年业绩增。面受益于下游AI力需求持续增长，另面AI驱动PCB往能、密度向升，多层板、阶HDI等价值量产品需求加大，同时也带动了端覆铜板材料、钻针耗材及设备等环节增长。

中原证券：光通信产业链上游核心元器件等关键物料供应持续紧张

光通信产业链上游核心元器件等关键物料供应持续紧张，尤其是光电芯片均存在定程度的短缺。LightCounting预计EML和CW激光器芯片的短缺将制约市场增长直至2026年底。Lumentum在2025年四季度电话会上表示，云厂商资本开支的大幅扩张，客户需求迅速提升，万能胶厂家上游核心物料的供应紧张问题直在持续。目前InP晶圆厂产能依然紧张，供应缺口约25—30。Lumentum预计CPO市场拐点临近，将在2027年底前开始交付批用于scale-up的CPO产品。行业头部大客户率先转向硅光案后，带动全行业跟进，LightCounting预计2026年过半的光模块销售额将来自基于硅光调制器的模块。

中信建投：或可持续关注国内光通信板块，包括光模块、光纤光缆核心公司

AI发展日新月异，大模型持续迭代升，力需求非常强劲。例如智谱新模型编程能力大幅提升，引发力需求激增。大模型的商业变现路径畅通，正在从“低价/费圈地”阶段走向“为质量付费”阶段，且带动的力需求非常盛。假期期间，美股AI力光通信个股总体表现亮眼，如Lumentum、康宁、Coherent均创历史新。继续看好AI产业链，包括大模型、AI力链等，或可持续关注国内光通信板块，包括光模块、光纤光缆核心公司。

开源证券：液冷或是科技当中的下个光模块&PCB

液冷或是科技当中的下个光模块&PCB。在光模块、PCB已大幅上涨的背景下，站在当前的时间点，液冷板块是战略投资机会。液冷作为AI力链条的份子，具备“增长强劲、叙事完备、赔率占优”三大特征。胜率视角，液冷基本面斜率变化或陡峭；对比光模块、PCB，液冷当前所处时期较早；政策驱动下，能标准趋严，液冷从“可选”变“刚需”。赔率视角，在市场低切后，液冷在AI力链条内的赔率优势很大。综以上，液冷符强主题三要素：自上而下动明确、行业空间大、催化剂密集。

国金证券：2月消费PCB铜箔加工费上涨

2026年2月消费PCB铜箔加工费较2025年底涨2000元/吨。他们表示，AI挤占的背后是资源的争夺，资本追逐回报率。AI挤占的发生，要原因是有赚钱应的AI需求在速扩张，吸引资本投入，AI对“资源”的消耗远大于传统行业，因此传统行业的设备/人员/资金“被大量抽调”，形成供给缺口。二，竞争加剧了这类产能“抽调”，企业通过升产能来巩固技术先发优势。AI日新月异的技术升又带来了不确定，产品能、良率需要实现“又快又好”很难实现，但竞争者倍加珍视“弯道车”机会，行业“洗”展开，从龙头到腰部企业均积筹备资本开支、技术测试、客户积累，行业呈现频变化。其中，hvlp铜箔挤占标箔产能，核心是阴辊和表面处理机优先配置给端产品。

(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，切后果自负。市场有风险定安橱柜台面胶，投资需谨慎。)

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