作者：江海证券有限公司研究部门负责人朱桦

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　　2026年3月6日，证监会主席吴清在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上披露了A股总市值110万亿元、5400上市公司营收额GDP半、沪300成份股中战略新兴产业占比达45等数据，展示了我国资本市场规模与结构等主要面的发展成果。同时，吴清主席进步指明了“十五五”时期资本市场的多个发展向，包括完善特稳市机制、击资本市场恶违法行为、持续提升资产吸引力等多个面。笔者认为邵阳家具封边胶价格，上述指引将成为未来数年资本市场建设的核心抓手，在制度根基、生态环境以及对外开放等多个维度，动市场韧与活力持续增强，好发挥服务实体经济的核心。

　　吴清主席表示，“十五五”时期，将完善特稳市机制建设，丰富跨周期逆周期调节的手段和机制，增强市场内在稳定

　　完善特稳市机制，是资本市场适配经济质量发展的然选择，通过实施多种跨周期与逆周期调节手段，实现市场稳定从被动应对到主动塑造的历史转型。资本市场作为世界公认的经济晴雨表，其稳定直接关系到资本市场核心的有发挥。而特稳市机制的构建，则是在借鉴优秀经验的基础上，既立足国内市场以散户为主的出发点，又符整体宏观经济调控的理。从实践成果来看，吴清主席在2025年9月的国新办发布会上曾表示，“十四五”时期上证综指年化波动率较“十三五”时期下降了2.8个百分点，特稳市机制的有已经得到了初步验证。笔者认为，展望“十五五”，随着特稳市调节机制的丰富，国内资本市场的政策线将进步明确，预计非理波动将继续保持下降态势。另面，随着稳市机制将与中长期资金入市机制度结，市场波动的降低或将持续吸引社保、保险等耐心资本入场，形成长线资金与市场稳定回馈的良循环，夯实A股市场的内在基础，为资本市场发挥有的投融资提供长制度保障。

　　吴清主席表示，有力击财务造假、操纵市场、内幕交易等恶违法行为，持续完善投资者法权益保护体系，有提升投资者获得感

　　有力击财务造假、操纵市场、内幕交易等恶违法行为，万能胶厂家是维护资本市场公平正义、提升上市公司可投的关键举措，是保护投资者法权益的基础要求。资本市场的健康发展建立在真实、公平的基础之上，财务造假等违法行为不仅严重破坏市场生态，会动摇投资者信心，进而降低市场资源配置率，削弱资本市场有。笔者认为，以提升投资者获得感和完善投资者保护为目标，“十五五”时期监管或将持续保持压的执法态势，面以真实为核心，动上市公司完善理体系、加强分红回购，从源头提升国内上市公司投资价值和稳定投资者回报预期；另面持续完善投资者权益保护体系，通过示范判决、先行赔付等机制让投资者获得感切实提升，终实现优质企业脱颖而出、并购重组市场活跃的良局面，促进资源配置，助力培育多世界企业。

　　吴清主席表示，当前投资者资产配置多元化的需求日益增强，资产吸引力明显提，证监会将进步动市场、产品、服务、机构面的双向开放迈上新的台阶

　　笔者认为，“十四五”时期资产吸引力的明显提，是资本市场质量发展与对外开放化的双重结果，是经济韧与产业升成果的直接体现。当前A股市场总市值过110万亿元，5400上市公司营收额过GDP的半，A股资本市场已事实上成为国内优质资产的核心聚集地之。资产结构上，沪300成份股中战略新兴产业占比达到45，过去数年间头部新质生产力的加速集中让资本市场形成了特的产业创新优势，成为了全球资本在多元化配置过程中不可忽视的组成部分。笔者认为，未来国内资本市场的相关制度改革或将进步解决跨境投融资中的实操难题，同时促进内资、外资的配置，将资本市场逐步造成全球资本的价值地之。

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