周三，沪两市双双开，随后继续强势上行，不过午后两市位回落，好在尾盘企稳保持红盘报收。截至收盘，沪指上涨0.72，报4147.23点，成指上涨1.29，报14475.87点，创业板指上涨1.41，报3354.82点，两市计成交2.46万亿，量能较周二有所抬升。

　　盘面上看，价值资源板块继续发力，钢铁、有、建材、房地产板块涨幅居前张家界护角胶，临近两会市场博弈政策和经济修复预期，加上成长风格处于位，资金涌入价值向。而成长向的电子、计机等板块涨幅相对靠后;跌幅榜看，昨日市场单边上行，仅传媒和银行板块逆势回落。

　　技术面看，大盘昨日带量上行开走站上多重均线和重码峰，短期只要量能能够保持或将冲击前和4200点整数位;创业板面，指数走势同样稳健，目前也突破了均线密集区，离前仅有步之遥，市场短期只要有量能支撑，或保持多头占优的格局。后市来看，节后市场表现强势，连日收涨，三大指数均向前发起冲击，不过内部风格上出现显著分化，泡沫板橡塑板专用胶资金流入价值资源向。

　　市场进入“两会“博弈期，此前强势的成长风格内部轮动频繁，力、机器人等热点概念表现并不亮眼。而节前提前博弈的消费风格节后波动也很大，白酒春节消费呈现出“哑铃型”分化格局，端与大众价格带表现强劲，而次端价格带则相对承压，茅、五为代表的端名酒价格企稳回升，动销优于预期。税向消费增速不及预期，尤其是人均消费额增速不够明显，税板块节后出现下跌。影视院线是成为节后资金兑现的“重灾区”，节前持续拉升的影视龙头本周跌幅较大，横店影视（603103）连续两日跌停。

　　目前来看，市场虽然呈现较佳的状态，但如果踏不准节奏或选错向，则体感上可能并不会很好，尤其是科技板块内部分化严重，力向波动很大，在技术路径和未来判断上也有分歧，在这种情况下我们建议投资者通过基金参与投资，这样可以有降低波动率且能够保证定的赚钱应，尤其是对于成长向，以行业ETF为主，此外可以适当配置指数ETF，包括中小盘宽基的基金，历史上节后中小盘风格相对大盘风格的优势还是比较明显的。

　　在两会之前，市场可能都会保持相对积的“预热”状态，不管是顺周期蓝筹还是中小成长，在当前的业绩真空期下都具有拔估值的潜力，但两会之后逐步临近季报期时，资金或逐步向业绩端转向，届时需警惕估值向的兑现风险。

　　(南京证券（601990）研究所姜凌波执业证书号：S0620522070003)张家界护角胶