五家渠pvc排水管专用胶水 有和化工板块联袂大涨 春季行情主线渐明

题：A股节后迎胜率窗口 新轮上行可期五家渠pvc排水管专用胶水

　　2月25日，A股市场震荡上行，主要股指全线收涨。有金属与化工板块联袂大涨，成为当日市场亮眼的“双子星”。与此同时，市场交投热度提升，成交额较前个交易日明显增加，个股涨多跌少。

　　分析人士认为，随着政策预期升温、流动环境宽松、产业趋势催化三大支撑因素共同发力，春季攻势有望延续。在配置面，“资源品+科技”双主线已成为多机构的共识。

　　● 本报记者 刘英杰

　　主要股指全线上涨

　　截至2月25日收盘，上证指数、证成指、创业板指、北证50指数分别上涨0.72、1.29、1.41、0.77。

　　大盘股走势相对稳健。大盘股集中的创业板50指数、科创50指数、上证50指数、沪300指数分别上涨1.32、0.54、0.45、0.60；小微盘股集中的中证1000指数、中证2000指数分别上涨1.52、1.04。

　　个股涨多跌少，整个A股市场有3748只股票上涨，101只股票涨停，1609只股票下跌，4只股票跌停。当日A股市场成交额为2.48万亿元，较前个交易日增加2627亿元，市场成交放量。

　　Wind数据显示五家渠pvc排水管专用胶水，从主力资金情况来看，有金属板块主力资金净流入154.32亿元，电子板块主力资金净流入126.65亿元，国军工板块主力资金净流入69.66亿元；通信、传媒、计机板块主力资金分别净流出83.37亿元、63.24亿元、45.96亿元。

　　从行业上看，基本金属、钢铁、海运、精细化工等行业表现活跃，而电脑硬件、互联网、文化传媒行业出现调整。

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　　万得钢铁行业指数早盘开后持续拉升，全天保持强势。指数成分股中，包钢股份、法尔胜、安阳钢铁均涨停，凌钢股份涨7，酒钢宏兴、华菱钢铁、山东钢铁均涨6。

　　此外，万得海运行业指数中也有多只个股表现亮眼，招商轮船涨停，中远海能涨8，招商南油、海通发展、安通控股均涨4。

　　有和化工板块涨

　　从细分子行业看，有金属与化工板块2月25日涨A股市场，但驱动逻辑截然不同。万得有金属指数当日大涨3.81，成分股中，菲利华大涨近19，寒锐钴业涨13，云南锗业、东钽业、中钨新等涨停；万得化工指数当日上涨2.34，成分股中，凌玮科技、川金诺、风光股份等20涨停，云天化、沧州大化、东材科技等涨停。

　　有金属板块的强势表现源于全球定价的金属涨价，是流动、供需格局与地缘风险共同作用的结果；而化工板块的爆发则多源于事件驱动，特别是海外政策变动引发的供应链重估与战略资源的价值重构。

　　中信证券金属行业席分析师敖翀表示，万能胶生产厂家在经历了2025年的行情大涨后，有金属价格上涨动能依然充足。供应扰动、需求的局部景气和囤货行为为金属价格带来强支撑。流动宽松带来的交易活跃度上升以及地缘冲突带来的避险情绪升温，有望进步放大金属的价格弹。

　　中信建投证券金属新材料席分析师介认为，全球债务与财政约束加剧主权信用风险，货币体系多元化趋势奠定贵金属价格向好基础。工业金属面，供给约束、需求韧以及结构低库存继续支撑铜铝价格偏强走势。中金公司研究部国内席策略分析师李求索表示，由AI力扩张与能源转型驱动的刚需求，以及部分品种的结构供需缺口并未发生实质变化，大宗商品的结构行情可能尚未结束。

　　在化工板块面，引爆本轮行情的火索来自大洋彼岸的纸政令。消息面上，美国总统特朗普日前援引《国生产法》签署行政命令，提升了对磷元素及草甘膦除草剂的重视程度。此前，早在2025年11月，美国地质调查局（USGS）已次将磷酸盐纳入关键矿产清单。

　　中信建投证券石油化工及基础化工席分析师杨晖认为，美国这举措凸显了整个磷化工产业链的稀缺与战略价值。

　　双主线配置成共识

　　多位分析人士表示，春节假期后A股市场有望延续春季攻势。政策预期升温、流动环境宽松、产业趋势催化，共同构成市场向上的三大支撑。配置面，“科技+资源品”双主线成为多位分析师的共识。

　　对于后市的投资风格，华泰证券研究所策略席分析师何康认为，当前市场流动良好，主题投资和景气投资预计好于股息策略。他建议后市关注三大向：是主题投资面，关注出口产业链、服务型消费、有主题催化的机器人及AI应用等；二是景气投资面，景气策略关注通信设备、小金属、稀有金属，反转策略关注建材、养殖业、电池、物流、光学光电子及黑电；三是关注稳健的股息品种。

　　在具体配置策略上，东吴证券策略席分析师陈刚建议关注中期产业趋势确定和顺周期困境反转两条线索。具体来看，AI与泛AI域的云、国产芯片制造端、CPO相关环节、AI电力配套建设如燃气轮机、柴发液冷等值得关注。机器人产业链、商业、量子科技、氢能等也可积布局。顺周期面，化工、建材、消费龙头、工程机械等具备定御属，可以积关注，储能、战略资源品如稀土等同样值得关注。

　　中信建投证券资策略分析师夏凡捷表示，当前市场情绪涨，指数维持强势格局，面临的调整压力较为有限，后市有望开启新轮上行周期。他建议继续坚持“科技+资源品”双主线配置。科技主线以AI、人形机器人、新能源和创新药为核心。资源品主线以贵金属、石油石化、基础化工为核心。关注板块包括半体、AI、机械、有、石油石化、基础化工、电力设备、创新药等。

　　银河证券策略席分析师杨认为，后市市场震荡上行概率较大。3月市场逻辑将从政策预期逐步转向业绩兑现，上市公司业绩预期标的或受到资金聚焦。配置机会上，他建议关注两条主线：是供需格局与行业盈利修复带动的“反内卷”概念，以及估值具备安全边际的红利资产，受益于价格上涨的有金属、石油石化以及基础化工、钢铁、水泥、建筑材料、金融等板块值得关注。二是成长主线，机器人、AI大模型等热点板块节后或将呈现结构亮点，半体、人工智能、新能源、军工、航空域可长期布局。

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责任编辑：宋雅芳 五家渠pvc排水管专用胶水

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