2026年上半年，厨电行业交出了份近十年来冷的“期中考卷”。奥维云网（AVC）总数据显示，上半年电大盘售额4250亿元，同比下降9.9。其中，厨卫大电（烟灶消洗嵌集热净）售规模696亿元，同比下滑10.7，售量3922万台双河橡塑专用胶，同比下滑9.8。空调、厨卫大电跌幅跑全品类。

　　在行业大盘度调整的背景下，华帝股份2026年上半年实现营业收入24.61亿元、归母净利润1.73亿元。半年报的背后，是公司在产品端以“瓷话套系”叩击端文化厨电新赛道，在品类端以洗碗机新赛道构建二增长曲线。在行业度调整期，华帝选择了条以技术夯实基本盘、以端化引产品升、以文化赋能、以新兴品类开增量空间的长期增长路径。

　　行业调期的卡位：以端化回应分化节奏

　　2026年上半年，厨卫市场步入度存量调整周期。厨卫大电与空调并成为跌幅跑全品类的两大板块。就连往年被视为消费风向标的“618”大促也未能止跌，厨卫市场累计售额178亿元，同比下滑14.4。

　　分品类看，三大核心厨电全线下行。油烟机售额规模同比下滑11.5；燃气灶同比下滑15.1。集成灶全渠道售额同比大跌31，售量下滑29，告别多年的速扩张周期。

　　然而，总量下行的另面是结构的度分化。奥维云网监测数据显示，2026年上半年油烟机市场呈现鲜明的“K”型分化：线上3000元以上市场占比达35.1，线下6000元以上端市场占比达40.0。跨界产品快速渗透，线上线下分别增长6.5与3.6。“自清洁”成为另条快速增长的细分赛道，线上线下占比分别增长9.0与3.1。此外，端套系化购买趋势同步回暖，3000元以上烟机套系销售占比稳定在35左右，远于行业整体约20的平均水平。

　　燃气灶市场同样呈现结构分化，2000元以上端占比提升至21.3，5.2kW及以上火力产品在线上线下占比已分别达68.8和80.8，“大火力”普及基本完成，竞争焦点转向“匀火”“控火”等精细化体验，以干为代表的安全线上线下占比分别为13.8与13.5，均有增长。

　　总量下行的另面，是端化成为破局关键。行业竞争正从“价格战”转向“价值战”。华帝的选择正是在这分化格局中锚定自己的位置：以产品结构升为支点，持续动烟灶产品向端化、套系化向迭代，用技术升与产品创新回应行业分化。

　　上半年24.61亿元营收、1.73亿元净利润的业绩，正是在行业整体萎缩的背景下双河橡塑专用胶，通过端化的路径换来的经营韧。上半年，华帝以主动布局回应结构分化，用“好用、好看、好清洁”为核心理念，从技术能、外观工艺、智能生态三个维度升产品。当端套系化、自清洁、跨界产品成为行业结构增量时，华帝上半年出的“瓷话套系”卡位这趋势。

　　该套系烟机拥有31m³/min大风量、1500Pa大静压、升蒸水洗系统，以及99.1的清洁覆盖率、99.2的洗净率、99.99的灭菌率，同时搭载AI智能感知系统，可自动换气、提醒清洁并24小时监测厨房空气质量，以硬核能与文化美学双重抓手切入端厨电赛道。

　　与此同时，该套系灶具搭载了聚能燃技术5.0MAX，配置18600个微焰光波辐射火孔，正是从“大火力”向“火力”升的代表技术路径，与燃气灶行业竞争焦点转向“匀火”“控火”的趋势度契。

　　在行业从“价格战”转向“价值战”的拐点上，华帝上半年的产品布局与行业结构变化形成共振。当端套系化购买占比稳定在35、自清洁与跨界产品快速渗透、控火成为燃气灶升向时，华帝以“瓷话套系”切入端厨电赛道，以聚能燃技术5.0MAX等多项技术回应精细化烹饪体验升，用技术迭代与文化美学的双重抓手，踩中了端化、套系化、智能化的品类机遇。

　　盈利质量优化，青瓷文化美学稳固端厨电地位

　　盈利质量的持续优化，是华帝半年报中值得关注的信号。2025年公司整体销售毛利率达42.51，同比提升1.80个百分点；2026年季度毛利率进步攀升至44.79，创2020年四季度以来新。上半年，万能胶生产厂家线上渠道毛利率实现52.44，同比增长4.71个百分点；烟机品类毛利率达49.87，同比增长1.46个百分点。在厨电行业价格竞争加剧、终端需求疲软的大环境下，华帝连续多个报告期实现毛利率逆势上行，盈利能力的持续修复，直接验证了端化战略的成。

　　华帝股份董事长兼总裁潘叶江曾指出：“厨电产品要重塑价值链，从满足跃升到情感价值满足，做品质生活的载体和加分项。真正的端，是文化与科技的共融，是艺术与生活的共生，这也是华帝坚守的长期发展路径。”

　　端化战略的成，同样体现在市场份额的持续巩固上。在新轮行业格局重塑中，华帝厨电梯队的地位发稳固。公司烟机市占率排名三，其中薄低吸款式油烟机线上渠道累计销量、销售额双，且已实现2023至2025连续三年双。在燃气灶域，华帝同样占据优势地位——聚能燃气灶全渠道销售额、大火力燃气灶线上累计双，形成烟灶协同的市场竞争力。

　　从技术壁垒到文化壁垒，从满足到生活式引华帝正将“端化”从产品标签升为系统能力，毛利率的持续修复与市场份额的稳步巩固，正是这长期战略直接的注脚。

　　布局洗碗机新赛道：从烟灶基本盘到二增长曲线

　　如果说“瓷话套系”是华帝在产品端的文化表达，那么洗碗机品类的快速增长，则是华帝在品类结构上的战略延伸。

　　从行业维度看，2026年上半年，洗碗机是厨电中唯实现量额双增的细分品类。奥维云网数据显示，洗碗机上半年售额同比增长0.6，售量同比增长6.6。季度受国补退场影响，洗碗机售额同比下滑7，但进入二季度，在地补贴接力及促销活动拉动下，4至5月全渠道售额同比增长5，终拉动上半年整体转正。这趋势印证了洗碗机作为品质升刚需的长期价值。

　　市场空间的想象力远不止于此。数据显示，大陆洗碗机庭渗透率约4，欧美国普遍在70以上，日韩约30，品类中长期成长空间充足。在渗透率从个位数向两位数跨越的过程中，洗碗机有望复制油烟机、燃气灶过去十年的普及路径，成为厨电行业下轮增长的核心驱动力。

　　华帝在洗嵌品类上提前卡位。在2025年同期较低基数及新品放量驱动下，2026年上半年华帝洗碗机业务收入同比增长25.53至3,594万元，增速远行业平均水平。随着公司持续加大在洗碗机、蒸烤体机等新兴品类的研发投入与市场广，该业务板块有望凭借品类红利与自身技术积累实现持续放量。

　　面对传统烟灶品类的下行压力，华帝坚持“时尚科学厨电”战略，持续进产品结构优化。尽管烟灶等品类受地产后周期及政策退场双重因素影响出现下滑，但以洗碗机、嵌入式蒸烤体机为代表的洗嵌品类展现出强劲增长势能，有望成为公司业绩的重要支撑。烟灶负责稳住基本盘，洗碗机负责开增量——稳增，正是华帝应对行业周期的组法。

　　从烟灶基本盘到洗碗机增量，从技术壁垒到文化壁垒，华帝正在完成次系统的升维与品类拓展。随着存量换新需求逐步释放，公司有望依托烟灶的市场优势与洗碗机的增长势能，在行业调整中保持经营的持续稳定。

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